一 2010年上半年货币信贷运行概况

（一）货币供给平稳回落，货币政策回归常态

2010年“两会”期间，温家宝总理在《政府工作报告》中提出了2010年中国货币信贷增长目标：广义货币供应量M2增长17%左右，新增人民币贷款7.5万亿元左右。相对于2009年M2实际增长27.68%，新增人民币贷款9.59万亿元，这一目标表明货币政策已开始回归常态，但仍然是一个较为宽松的政策目标。从货币政策实际执行情况看，虽然表现出了逐渐向政策目标靠拢的趋势，但与政策目标仍然有较大的距离。

2010年上半年，货币供给平稳回落。6月末，广义货币M2余额67.39万亿元人民币，M2各月增长分别为：26.10%、25.52%、22.50%、21.48%、21.00%和18.50%，呈现逐月向政策目标靠拢的趋势。6月末，狭义货币M1余额24.06万亿元，各月M1增长分别为：38.96%、34.99%、29.94%、31.25%、29.90%和24.60%。6月末，流通中现金3.89万亿元，各月增长分别为：-0.79%、21.98%、15.81%、15.76%、15.20%和15.65%。3月末，基础货币余额为15.00万亿元。最近一年来的货币供给增长情况如图1所示。

图1 一年来中国货币供给增长情况

（二）金融机构存款出现下滑趋势

2009年6月至12月，金融机构存款平稳增长；进入2010年以后，金融机构存款增长呈现下滑趋势。到2010年6月末，人民币存款余额67.41万亿元人民币，各月分别增长：27.26%、24.97%、22.11%、21.95%、21.00%和19.00%。这一下滑趋势与中央银行货币平稳回落趋势是一致的。其中，居民存款和财政存款表现极不稳定。1～6月企业存款分别为：6108亿元、-4092亿元、11384亿元、8235亿元、4872亿元、2893亿元