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图片名称: 2016年地方政府债券发行规模与各省GDP规模
出版时间: 2017年03月

中国政府部门的债务风险

·截至2016年末,中国政府部门整体的负债率为39.6%,其中中央政府负债率为16.9%,地方政府负债率为22.7%。

·从国际比较的视角看,中国政府部门的负债率水平低于主要市场经济国家和部分新兴市场国家的水平,债务风险尚在可控范围之内。

·2015年,按宽口径匡算,中国主权资产总计241.4万亿元,主权负债139.6万亿元,资产净值为101.8万亿元;窄口径的主权资产净值为20.2万亿元,基本上不存在无力偿还债务的“清偿力风险”。

·2015年以来,一些新型融资手段正通过政府投资基金、专项建设基金、政府购买服务、PPP项目等形式出现,使得地方政府隐性债务风险进一步增加,有可能成为新的政府债务的风险点。局部地区债务指标已经超过或接近警戒水平,债务风险较高,值得密切关注。

·只有实际经济增长率大于实际利率,政府部门杠杆率才会出现收敛,否则会出现爆炸性增长。因此,从长期看,债务问题的化解靠的是持续增长。

·化解潜在的政府债务风险的根本路径,是加快财政的深层次体制改革,有效控制债务增量。

本轮全球金融危机爆发后,在一些国家相继发生主权债务危机或地方债务危机的背景下,国内外开始对中国主权债务特别是地方政府债务问题给予更多的关注。随着中国经济面临持续下行的压力、社会债务规模有所扩大,各方面对中国债务问题的关注度再次提升,有关中国债务风险加剧的担忧趋于增多。与此同时,2014年下半年连续推出《预算法》的修订案,以及《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(43号文),勾勒出地