本章利用1993年至2011年的中国省际动态面板数据，研究了货币数量与劳动收入占比、在职职工实际工资增长率、失业率等三个衡量劳动者福利变量的关系，并分析了出现这种关系的原因。从货币数量与上述三个变量的关系来看，我国货币数量的增加降低了整体劳动收入占比，对在职职工实际工资增长率和城镇登记失业率的作用方向不确定。另外，货币数量增加还可能带来资本方、劳动者的收入分化和劳动者内部的收入分化。从成因来看，货币数量增加导致劳动者福利降低的重要原因是国有企业投资、民营企业投资、贷款投资、政府预算投资、房地产投资等五个因素。

8.1 变量和数据

8.1.1 变量设定

因变量的设定。劳动收入是劳动者福利的核心，我们将劳动者福利的变化主要定位在收入的变化。但为了更为客观清晰地研究货币数量变化对劳动者福利的影响，我们将劳动者从就业状态上分成了三类：整体劳动者、在职劳动者与失业劳动者。由此，我们既可以分析货币数量对劳动者整体的影响，还可以分析其对不同类型劳动者的福利影响。在具体指标选取方面，对于劳动者整体福利变化，我们使用劳动收入占GDP比重（劳动收入占比，L_S）来表示；对于在职劳动者的福利，我们使用在职职工实际工资增长情况（在职职工实际工资增长率，SGZ）来表示；较之上面两类群体，失业劳动者的福利较难刻画和描述，在这里我们运用失业劳动者获得市场收入的机会（城镇职工登记失业率，SYL）来表示。因此，这里货币数量与劳动者福利关系研究的因变量有三个：整体