2018年4月12日，财政部等五部门联合发布了《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》（以下简称《通知》），标志着我国第三支柱开始落地生根，为国民养老提供了新途径，引起社会各界广泛关注。特别是政策鼓励保险、基金、银行等各类金融机构广泛参与，为金融行业带来新发展空间。本文试图探讨个税递延养老金的市场空间，同时分析其对保险、基金和银行业发展的影响。

一 个人养老金概述

（一）概念

养老金第三支柱指的是由政府提供税收优惠支持，鼓励向专门的账户进行缴费，并根据自身风险收益特征选择相应养老金融产品，以积累养老金资产的制度安排。世界上比较典型的第三支柱包括美国IRAs、德国的吕鲁普计划等。2018年4月12日，财政部等五部门联合发布的《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》明确指出，这是为推进多层次养老保险体系建设，对养老保险第三支柱进行的有益探索。《通知》也指出，根据试点情况，结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况，有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等养老金融产品纳入个人商业养老账户投资范围。这标志着我国养老金第三支柱开始落地生根，为国民养老提供了新途径。

（二）养老金第三支柱的市场空间预测

1.匡算

从潜在覆盖面看，2017年我国参加城镇职工基本养老保险在职职工2.92亿人。从收入来看，2017年城镇非私营单位人员年平均工资74318元，折合每月工资6193元，全国城镇私营单位就业人员年平均工资为45761元，折合每月工资3813元。根据测算