中国的基本国情和所处发展阶段的特征，使其在应对气候变化领域面临比发达国家更为严峻的挑战。今后十年将是中国工业化、城镇化继续推进的阶段，如何提高能源利用效率，发展新能源与可再生能源，降低污染物排放，提高环境质量，为中国的经济转型和结构调整打好基础，逐步实现经济的低碳发展，显得至关重要。2009年，中国政府宣布，到2020年单位国内生产总值（GDP）二氧化碳排放量比2005年下降40%～45%，非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右。“十二五”规划提出2015年实现中国单位GDP的能源强度降低16%、碳排放强度降低17%，非化石能源占一次能源消费比重达到11.4%的目标。要实现上述目标，需对现有行业进行大规模技术改造，对新能源与可再生能源产业进行大量投资，这意味着巨额的资金筹措和投入。

本报告将以中国政府提出的相关低碳发展目标为依据，预测所需的融资规模，分析公共财政资金、金融机构、资本市场、碳市场等主要融资方式在中国的发展现状，并评估现有融资政策的执行效果，为中国制定长期的低碳融资政策提出建议。

一 低碳融资的挑战与困境

低碳融资是指一切应对气候变化、促进经济低碳、可持续发展的资金融通活动。具体包括：用于发展风能、太阳能、生物质能、核能、水电等新能源与可再生能源；用于电力、钢铁、石化、化工、建材、机械、轻工、纺织、有色金属冶炼等高能耗行业的节能；用于建筑、交通的节能以及居民的低碳生活等用途的资金。

中国低碳融资的融资渠道可分为国际气候融资和国内