美国新一届政府推行“美国优先”政策，加速了全球供应链重组和贸易体系碎片化，全球贸易萎缩与不确定性加剧。各国供应链从“效率优先”转向“安全优先”。中美科技博弈长期化、复杂化。全球经济增速趋缓，国际原油价格回落，主要经济体通货膨胀基本平稳。我国经济增长韧性十足，创新动力正在孕育新机。虽然我国外商投资面临挑战，但贸易顺差扩大，总体国际收支基本平衡，外汇储备略有增加，人民币兑美元汇率上升，经济高质量发展深入推进。

　　美国保护主义和孤立主义继续加大稳外贸、稳外资压力，全球供应链安全挑战和中美科技博弈进入新阶段。国内经济仍然面临内需不振的主要矛盾，地方财政增收困难，支出扩张不畅；融资需求疲弱，金融稳定任务艰巨。

　　“十五五”时期，统筹发展和安全，加快构建双循环新发展格局，实现经济高质量发展，是我国经济发展的战略目标。应实施更加有力的积极财政政策，持续保持较大的扩张力度，重点调整财政支出结构，以创新动力对冲国际压力，平衡“投资于物”和“投资于人”的关系，促进我国宏观经济进入新的动态均衡。重点采用扩张性宏观政策和系统性改革举措解决内需不足的宏观问题，让扩张性宏观政策和改革措施成为第一推动力，形成“政策扩张—内需扩大—价格回升—利润工资上涨—就业增加—内需扩大”的正反馈循环，提振信心，扭转通缩预期，实现名义GDP增长高于实际GDP增长目标。完善创新体制机制，促进自主创新取得突破。实施扩大内需战略，促进投资消费结构更趋均衡。加快城乡协调发展，促进城乡均衡发展迈上新台阶。继续深化供给侧结构性改革，推动产业结构持续升级。推动供给创造和引领需求，着力优化供给结构，提升供给质量，实现产业结构升级和消费结构升级良性互动。多方位完善收入分配制度，促进补齐民生短板。完善宏观经济治理，化解潜在风险。

　　本文节选自汪红驹：《2025~2026年宏观经济形势分析——统筹发展和安全，实现经济高质量发展》，载李扬、王芳主编《中国债券市场(2026)》，北京：社会科学文献出版社，2026年。

　　汪红驹，中国社会科学院财经战略研究院研究员，博士生导师。