中国人口老龄化呈现老龄化程度深、发展速度快、持续时间长、应对任务重四个核心特点，面临“未富先老、未备而老”的挑战。积累养老财富储备、应对人口老龄化离不开金融的媒介融通作用，由此诞生了养老金融这一领域。本报告全面回顾了2022～2023年我国养老金融行业的发展特征，分析了其面临的问题和挑战，并对其未来发展趋势进行了研判。在此基础上，总结国内外经验，提出了相关思考和建议，目的在于推动社会各界共同关注、积极参与、深入探索适应我国养老金融事业发展的道路。
2022～2023年，我国养老金融发展态势稳中向好。养老金金融方面，基本养老保险全国统筹实施首年运行平稳，个人养老金制度试点有序推进，多层次、多支柱养老金体系初步形成；养老服务金融方面，养老金融产品供给进一步丰富，养老财富消费业务推陈出新，为国民养老财富积累与消费提供了多样化的选择；养老产业金融方面，金融资本参与养老产业热度不减，推动养老产业走向规模化与集聚化。与此同时，目前仍存在养老金金融顶层设计有待完善；养老服务金融受到来自供需双方多重制约；养老产业金融融资存在结构性矛盾等诸多问题。未来应进一步优化政策设计，明晰第一支柱功能定位，扩大第二、三支柱覆盖面，完善养老金投资管理制度，促进三支柱养老金体系成熟定型；供需端共同发力，激发养老服务金融市场活力；创新养老产业融资模式，畅通金融支持路径。
在专题篇与借鉴篇，本报告围绕2022～2023年国内外养老金融最新发展动态，一是结合我国第三支柱个人养老金试点运作的背景，分析了个人养老金基金类产品运作情况及优化路径，介绍了美国二三支柱养老金转换的经验与启示，以期促进我国个人养老金制度发展完善。二是以完善养老金投资管理为目标，分析了我国养老金开展指数化投资、配置公募REITs、运用金融衍生品的可行性与潜在作用，并全面回顾2022年英国养老金流动性危机背后的深层次原因，为我国养老金投资管理提供有益借鉴。此外，本报告还探讨了商业银行支持养老服务业的发展思路，以及澳大利亚财务顾问业务在养老金领域的运用及最新发展动态。
现阶段，我国已经步入全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期，国民养老需求呈现多层次、多样化、个性化的特点，对养老金融发展提出了新的要求。伴随人口老龄化程度加深、传统家庭养老功能的弱化，加之公共养老金保基本定位逐渐明晰，通过多元渠道储备养老财富成为新时代国民的重要选择，我国养老金融市场将迎来广阔的发展空间。然而，受制于一系列主客观因素，叠加起步较晚，我国养老金融事业在发展过程中面临一系列的问题和挑战，相比于发达国家仍有较大差距。展望未来，必须充分调动政府、市场和个人的多方力量，从养老金融市场的供给侧和需求侧共同发力，加快推动我国养老金融事业发展壮大，为我国应对老龄化挑战做好金融准备。
姚余栋: 经济学博士，研究员，博士生导师，中国养老金融50人论坛首席经济学家，清华五道口养老金融50人论坛核心成员，主要研究领域为宏观经济与金融发展。现任大成基金副总经理、首席经济学家，中国中小银行发展论坛秘书长。兼任中国金融会计协会副会长、中国财政学会常务理事、清华大学财税研究中心特邀研究员。曾任中国人民银行金融研究所所长、国际货币基金组织经济学家、中国人民银行货币政策二司副巡视员、中国人民银行货币政策司副司长。在《经济研究》《金融研究》等期刊上发表论文百余篇。
董克用: 经济学博士、博士生导师，清华五道口养老金融50人论坛秘书长，清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心首席专家。曾任中国人民大学劳动人事学院院长、公共管理学院院长。2019年10月至2023年1月被聘为清华大学社会科学院教授。长期关注研究劳动经济、人力资源管理和社会保障领域问题，目前聚焦养老政策与养老金融。其他社会兼职包括：中国社会保险学会副会长。曾任美国密歇根大学福特公共政策学院客座教授、国家行政学院等国内多所大学兼职教授、人力资源和社会保障部特聘专家。曾任多项国际养老金合作研究项目中方专家。累计承担国家发展和改革委员会、财政部、人力资源和社会保障部等国家部委数十项养老金融、社会保障等相关项目研究。在《管理世界》《公共管理学报》《人口与经济》等学术期刊上发表文章百余篇。此外，作为中国养老金国际研讨会创始人与世界养老金峰会创始人Harry Smorenberg先生合作组织了多届养老金国际研讨会。
养老金融50人论坛: 养老金融50人论坛（CAFF50）由董克用教授联合华夏新供给经济学研究院等多家机构共同发起，于2015年12月9日正式成立。论坛成员由政界、学界和业界具有深厚学术功底和重要社会影响力的人士组成，致力于成为养老金融领域的高端专业智库，旨在为政策制定提供智力支持，为行业发展搭建交流平台，向媒体大众传播专业知识。论坛的使命为：推动我国养老金融事业发展，促进我国长期资本市场完善，推进普惠养老金融建设，践行改善民生福祉的社会责任。论坛在经济学、管理学、社会学、法学等多个学科领域拥有国内外知名学者，近年来取得了显著成绩：科研方面，论坛成员的学术论文发表于《经济研究》《经济学动态》《中国行政管理》《经济科学》《人口与经济》等著名学术杂志上，并产生了一些有影响力的研究成果；智库建设方面，论坛在我国社会保障制度、养老金融体系、养老金制度改革，特别是第三支柱建设等诸多重大问题上，产生了一批有影响力的政策建议，并被政府所采纳。随着对养老金融研究的深入，为了促进产业落地，贵州国康养老金融研究院于2021年1月4日经贵州省民政厅审核通过登记为民办非企业组织。研究院依托养老金融50人论坛发展而来，延续之前积累的品牌和行业影响力，继续关注养老金金融、养老服务金融和养老产业金融，将自身建设成为一流、综合、专业的养老金融智库。养老金融50人论坛官方网址：www.caff50.net养老金融50人论坛联系方式：info@caff50.net养老金融50人论坛微信公众号：CAFF50
孙博: 中国人民大学管理学博士，清华大学金融学博士后，养老金融50人论坛特邀成员、副秘书长，研究领域为养老金融。曾供职于中国证监会研究中心、华夏基金管理有限公司。现任信安金融集团中国区首席养老金融专家，兼任清华五道口养老金融50人论坛副秘书长，清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心兼职研究员，在《清华金融评论》《金融监管研究》《公共管理学报》《中国社会保障》等金融与社会保障领域报刊发表文章多篇。
