2021年，随着疫苗接种率提升以及疫情限制措施有所解除，全球经济持续复苏。但在疫情反复影响下各国经济复苏存在明显差异，尤其疫苗分配不均使得许多新兴经济体仍面临疫情冲击，经济恢复程度远低于美欧等发达经济体。中国受益于疫情防控常态化、疫苗接种高度普及，经济保持平稳增长，韧性不断显现。

·美国在拜登政府经济救助政策刺激下经济复苏势头强劲，增速创数十年新高；欧元区疫情亦有效缓解，经济明显反弹，同比增速创历史纪录；日本和多数新兴市场国家经济复苏相对乏力。2021年，以美联储为代表的各主要经济体央行仍坚持宽松货币政策立场，金融市场流动性普遍过剩，加之疫情导致的供应链紧张长于预期，供需错配形势下大宗商品价格持续上涨、幅度惊人，推动全球通胀不断走高。其中，以煤炭、原油为代表的能源类商品受供给端影响尤甚，价格创下近年来新高；以工业金属为代表的非能源商品亦表现不俗、涨势迅猛。

展望2022年，随着各国疫苗接种率提升以及经济内生动能修复，全球经济有望逐步回归趋势增长。但考虑到供应链紊乱引致的通胀风险趋于上行，以美联储为代表的各国央行或不得不加快货币政策正常化进程。

·总体上，大宗商品需求端将受益于经济恢复性增长而有所改善，供给端受制于疫情反复冲击产能释放尚需时日，预计未来大宗商品市场整体仍有上行压力但幅度或有限，需求传导下非能源类商品表现或强于能源类商品，但经济不稳定性引致的价格波动或显著抬升。