本报告基于中国能源消费总量巨大和对外依存度高的特点，从能源革命涉及的碳中和与能源安全逻辑出发，阐述光伏行业的发展基础。在介绍光伏行业的五个主要发展阶段后，重点分析行业规模、行业驱动因素，梳理光伏行业主产业链结构以及在硅料、硅片、电池片、光伏组件等主要的细分产业环节的规模和集中度特点；从整体上呈现光伏行业的主要脉络，并阐述中国光伏行业在近20年的产业政策导向下具备的巨大优势以及所面对的潜在风险。最后，从行业技术发展趋势出发，分析和推测未来一段时间光伏制造业端在HJT电池、TOPCon电池、银粉、低温银浆、胶膜核心材料等细分赛道的投资机遇。