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科技信贷支持战略性新兴产业发展分析
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根据Myers和Majluf提出的新优序融资理论,当企业缺乏资金时,应当将内源融资放在第一位考虑,因为内源融资不会稀释股权,更不会有财务杠杆的风险。如果自有资金不充足,外部融资应遵循“先债务后权益”的顺序。权衡理论也从成本收益的视角支持“先债务后权益”的观点。债权融资是战略性新兴产业最主要的资金来源渠道,在所有融资模式中,债权融资占比高达八成。这不仅是因为我国金融体系是以银行体系为主导,还有一个重要的原因就是战略性新兴产业发展的原动力是研发与创新,而科技信贷正好满足了战略性新兴产业发展的需求。但是,在实际操作领域,战略性新兴产业的资金需求与科技信贷的供给尚不能很好地匹配,主要原因是资金供求双方的博弈并未达到均衡状态。本文以科技信贷与战略性新兴产业的博弈为研究主线,探寻科技信贷支持战略性新兴产业的优化路径。

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