2024年债券市场延续牛市行情，主要受资金宽松和机构行为影响，内需不足和价格疲软仍是经济的主要问题。货币政策方面，央行通过降准、买债等方式灵活投放资金。财政政策则集中化解隐性债务。展望2025年，全球外需可能见顶回落，美国关税政策带来不确定性，经济增长将更多依赖内需和政府投资的拉动。货币政策预计继续宽松，政策利率可能继续下调；财政政策赤字率提升，特别国债规模增加。债券市场投资策略方面，利率债投资以稳中求进为主，信用债关注城投债与产业债的久期机会，而转债市场则因供需紧张和收益荒格局凸显配置价值。