本章在归纳具体的研究成果以及不足的前提下，从金融稳定的内涵着眼，明确了以八大风险领域为基础进行基础指标选取，而且在综合分析中国国情以及数据可得性的基础上，挑选了13个基础指标，利用中国2008～2022年的数据，选取TVP-FAVAR模型对相关的指标权重进行赋值，构建出中国宏观金融稳定指数，并通过敏感性分析检验了该指数的合理性以及实用性。之后，本章在参考相关研究成果的前提下，利用马尔可夫区制转换模型将金融稳定指数划分至“高稳定”区制和“低稳定”区制，从而对不同时间段的金融稳定性展开了深入的分析，最终运用随机模拟法对未来金融稳定形势进行预测。本章经过探究以及分析获得了下列结论：依照对金融稳定指数的整体走势的研究，虽然金融体系稳定性变动幅度较大，但从总的样本范围分析，仍然展现出先上升后下降的趋势；从各个阶段的区制情况来看，我国处于“高稳定”区制的时间要多于“低稳定”区制，这表明我国的金融系统稳定性程度较高且“高稳定”区制的转移风险也较低；预测结果表明，本章所构建的金融稳定指数对我国宏观金融稳定具有一定的预测能力。
Real Estate Prices,Financial Stability,Financial Risk
王劲松: 上海财经大学经济学博士，复旦大学应用经济学博士后，杭州师范大学经济学院教授（三级），博士/硕士生导师，美国康涅狄格大学访问学者，入选浙江省新世纪151人才培养工程第一层次，杭州市C类人才。主要研究方向是数字金融、资产价格与金融风险管理。主持完成国家社会科学基金重点项目等课题10余项，获得山西省第九次社会科学研究优秀成果二等奖等省部级科研奖励3项。以第一作者或独立作者身份在《金融研究》、《数量经济技术经济研究》、SSCI等权威、一级等核心期刊上发表学术论文60多篇，其中30多篇被CSSCI检索，多篇被《中国社会科学文摘》、《中国人民大学复印报刊资料》全文转载，出版专著3部，主编或参编教材3部。
唐洛秋: 上海财经大学金融学博士研究生。主要研究方向为货币金融学、公司金融与消费金融。多次参与国家社会科学基金和国家自然科学基金的重大及专项课题研究。在《金融研究》、Journal of Post KeynesianEconomics、The Singapore Economic Review等期刊发表多篇学术论文。多次担任ComputationalEconomics、International Economics andEconomic Policy等期刊匿名审稿人。
武文慧: 杭州师范大学金融学硕士研究生。主要研究方向为宏观经济与金融稳定。在《金融研究》、《经济问题》、Australian Economic Review等期刊发表多篇学术论文并有1篇被《中国社会科学文摘》转载。曾获“中金所杯”全国大学生金融知识大赛二等奖、浙江省大学生证券投资竞赛三等奖，并多次荣获国家奖学金、国家励志奖学金、省级优秀毕业生、校级优秀研究生、校级研究生学业奖学金一等奖、校级研究生科研成果单项奖等奖项。
