人形机器人作为“人工智能+”战略的前沿融合领域，其智能化进程正从实验室快速迈向产业化。当前，产业在整机协同设计、环境感知融合、具身智能决策等关键技术上面临挑战，商业化落地处于早期验证阶段。投资逻辑应聚焦技术收敛与场景落地，重点关注已进入头部供应链的核心零部件企业、在特定场景提供深度解决方案的集成商以及推动生态建设的平台型公司。长期来看，随着成本下降与人工智能能力进化，人形机器人将在工业制造、商业服务等领域创造显著价值。