导读

东亚已形成人民币区，这是世界经济主导权由美国向中国转变的一个重要标志，同时东亚国家也面临在中国和美国间的艰难选择。尽管东亚的美元区对美国很重要，但目前美国的首要任务仍然是国内的经济复苏。

共和党总统候选人米特·罗姆尼竞选前一再强调，如果他上任，第一天就将宣布中国为汇率操纵国。即使我们认为“对中国强硬”也许只是竞选艺术的一部分，但是美国对当前全球经济格局的盲目否定仍令人吃惊。未来的美国领导人可能需要更好地正视现实，因为这可能是自第二次世界大战以来东亚美元区第一次被其他货币取代——以人民币为基础的货币区正在逐步形成。

在一项新的研究中，我们发现，自全球金融危机后，美国和欧洲经济吃紧，人民币已日益成为参考货币（指新兴市场的汇率变动与它密切相关）。事实上，自2010年6月人民币恢复浮动后，跟随它的货币越来越多，而跟随欧元和美元的货币则变少。

东亚现在可以说形成了人民币货币区，因为10个经济体中有7个经济体，包括韩国、印尼、中国台湾、马来西亚、新加坡、泰国，跟随人民币比跟随美元更为紧密。例如自2010年年中以来，韩元和人民币对美元升值的幅度相似。东亚地区只有中国香港、越南、蒙古3个经济体跟随美元比人民币更密切。

这种汇率体系的转变源于中国作为贸易大国的崛起，它在东亚国家制造业的贸易份额从1991年的2%上升到现在的22%。向中国出口的国家或参与以中国为中心的供应链的国家看到了与人民币维持稳定汇率的优势。

贸易也推动了东亚地区以外人民币的崛起。例如印度、智利、以色列、南非和土耳其的货币现在都紧密跟随人民币；在某些情况下，比美元还紧密。如果中国开放金融市场和货币市场，人民币将更加扩大和加速其影响。

人民币的发展有两层含义。第一，它是全球经济主导者由美国向中国转变的一个更为重要的标志。中国不仅是在购买力平价意义上最大的经济体，世界上最大的出口国，世界上最大的净债权国，现在人民币还取代了亚洲的美元区。东亚人民币区的象征意义和历史意义不能被低估，因为尽管距离较远，东亚却一直以来是美元后院中的一部分。对美国乐观的人士援引过去几十年内日本经济的兴衰认为，中国崛起后将重复日本的道路衰退下去，由美国主导的世界秩序不会受到影响。但是，他们应该注意到，即使在日本奇迹最激动人心的日子里，日元也从来没有超越美元作为参照货币，东亚也从来没有出现日元区的任何迹象。

第二，这一转变凸显了东亚国家将面临的冲突。经济、贸易包括现在的货币都使得这些国家更加接近中国。但是，中国有关政治和安全的举动又将这些国家推向美国，这一点也深刻地体现在美国“重返亚洲”的战略中。人们经常说短期内政治手段可以取胜，但在长期还是经济实力决定一切。东亚国家经济上依靠中国、政治上依靠美国的战略将是一个较艰难的平衡。

美国下一届总统的任务是很清楚的：美国的首要目标不是针对中国的货币政策或其他政策，而应该是国内的经济复苏，这才是当前最为紧急的。因为面对中国的崛起，要保持美国的优势地位，国内经济的复苏是必要的条件。

本文原题名为“China’s Currency Rises in the US Backyard”。本文作者为彼得森国际经济研究所研究员。本文于2012年10月刊于PIIE网站。