国内学者虽然也利用ARCH模型进行了相关研究，但还缺乏对中国证券市场的风险溢价特征进行深入研究。本文结合适应性预期假设，构建一变形的t-分布EGARCH模型，用以更好地探讨中国证券市场的风险溢价，并在此基础上，对中国中小证券投资者的交易行为进行分析。