本章的主要研究结果可归纳如下。第一， 中国的 ＯＦＤＩ 存在动态调整和集聚效应， 运用不同的计量方法得出的结论一致。第二， 应用部分存量调整模型来还原不可观测的均衡 ＯＦＤＩ 存量， 结果表明均衡存量大于实际存量。 这表明中国的 ＯＦＤＩ 投资不足。 均衡存量比实际存量更不稳定， 因为前者并不具有成本凸性和自我强化效应， 因而更容易受到外生变化的冲击。第三， 本章考察了东道国吸收中国未来投资的潜力。 结论是中国在各东道国间的实际 ＯＦＤＩ 存量和均衡 ＯＦＤＩ 存量之间的差异的离差随时间不断收敛。 这意味着东道国在不断利用自身潜力来吸收中国的未来投资， 也意味着现有的中国 ＯＦＤＩ 存量确实会调整至其长期均衡水平。第四， 本章研究结果表明中国的 ＩＦＤＩ 和 ＯＦＤＩ 之间存在正相关。 其中可能的原因是， ＩＦＤＩ 存量可能以信息溢出效应形式产生正的外部性。 中国企业可以从外国投资者身上深入了解国外市场， 从而促进中国的海外投资。第五， 本章考察了中国 ＯＦＤＩ 的动态调整及其与中国 ＩＦＤＩ 的关系是否会因东道国的技术水平、 自然资源丰度和收入水平的不同而不同。 高技术国家的动态调整和集聚效应比低技术国家更强， 这意味着发达国家的调整成本更高。 而且， 这不会因为东道国自然资源丰度和收入水平的不同而有所不同。 本章发现了高收入国家 （而非低收入国家） ＩＦＤＩ 和 ＯＦＤＩ 之间正相关的一些证据， 可能是因为中国通过高收入国家在中国的投资更了解消费者的偏好， 并进行了更多的后续海外投资。本章的其余章节安排如下。 第二节是对部分存量调整模型、 集聚效应以及 ＩＦＤＩ 和 ＯＦＤＩ 关系研究的初步尝试。 第三节规定了部分存量调整模型和指标规范。 第四节介绍了数据。 第五节介绍了回归结果和讨论。 第六节提供了一系列稳健性检验。 最后一节给出了总结。
姚树洁: 1959年生，广东省人，英国诺丁汉大学（University of Nottingham）当代中国学学院创建院长，经济和中国可持续发展教授，重庆大学经济学教授，重庆市首席专家，教育部长江学者特聘教授，全英中国专业团体联合会常务副主席，联合国和世界银行经济顾问。发表英文专著和编著11部，在Journal of Political Economy, Journal of Comparative Economics, China Economic Review, The World Economy, Applied Economics, Economic Development and Cultural Change, China Quarterly, Journal of Development Studies, Environment and Resources Economics, Journal of Agricultural Economics, Journal of Contemporary China, 《经济研究》等重要期刊上发表SSCI和CSSCI期刊源文章100余篇。
王攀: 1983年生，浙江省人，英国诺丁汉大学经济学博士。曾就职于平安信托。2015年起在中国农业银行浙江省分行投行与金融市场部工作。在《经济研究》，China Economic Review，Economic and Political Studies 等国内外重要期刊上发表多篇中英文学术论文；学术专著 China's Outward Foreign Direct Investments and Impact on the World Economy 由英国Palgrave Macmillan出版社出版。
宋林: 1969年生，陕西省人，西安交通大学经济学教授，博士生导师，西安交通大学经济与金融学院产业经济系书记兼副主任，主要研究方向为产业组织与公司治理。目前，在国内外重要期刊上发表论文40余篇，主持和参与了国家社科基金、国家自然科学基金、教育部人文社科基金等科研项目20余项。
欧璟华: 1981年生，四川省人，英国诺丁汉大学当代中国经济学博士。现为重庆大学经济与工商管理学院经济系讲师。在《经济研究》，Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, Finance Research Letters等国内外权威或重要期刊上发表多篇中英文学术论文，参与多项省部级以上项目研究。
