原文标题：What the AIIB Can Do for the Multilateral System？

文章框架：亚洲基础设施投资银行的创建标志着中国在国际舞台上取得了政治胜利；亚投行遵循了多边银行长期遵循的关键性规范，与此同时还希望对原有规范进行创新；作为增长的驱动力，亚投行将有助于重塑多边开发银行体系；亚投行的80个股东在世界银行中享有多数投票权（50.99%），这表明如果亚投行的股东相信亚投行创新的有效性并一致在其他多边开发银行中推广这些创新，那么亚投行的创新就可能会运用于其他多边开发银行；区域多边开发银行将在基础设施建设融资项目上占据主导地位；亚投行的出现也会让多边开发银行体系更加分散。

观点摘要：

1.亚洲基础设施投资银行（AIIB，以下简称亚投行）建立后仅两年便取得了巨大成功。亚投行共有57个创始成员国，其中既包括亚洲国家，也包括西方国家。这一由亚洲和西方大国组成的银行使其创办国中国在国际舞台上取得了政治胜利，凸显了美国抵制策略的失败。亚投行究竟意味着中国取得了怎样的显著成就呢？亚洲开发银行（ADB）成立于1966年，成立之初只有31个主权国家加入。十年后，亚洲开发银行的成员上升至41个，到20世纪90年代，亚洲开发银行的成员数量再次上升，达到67个。相比之下，亚投行在2016年初便拥有了57个成员，在2017年6月年度会议召开后，成员数量上升至80个。未来面临的挑战是将这一显著的政治胜利转变为运营的有效性和健全的战略。从已制定的规则和程序中可以看出，亚投行遵循了多边银行长期遵循的关键性规范，与此同时还希望对原有规范进行创新。最终，健全的规则依赖良好的执行。从政治角度来看，只考虑亚投行本身的运营情况是不够的。需要考虑的还有亚投行会对其他多边银行，如世界银行和亚洲开发银行造成怎样的影响。在多边体制中存在着政治领导以及一系列其他问题，而亚投行可以根据这些问题提出新的解决办法，如制定分工策略或引入制度创新。从这个角度来看，将有助于中美这两个多边开发银行的最大股东共同解决它们在多边开发银行中面临的问题。根据1944年布雷顿森林会议所构建的治理结构，美国是多边开发银行的主要股东。在这些多边开发银行中，成员国所提供资金数额的多少决定了其在这些开发银行中拥有的投票权和所有权的大小。反之，提供资金数额的多少也反映了一个国家的经济实力。在这种模式下，美国成为5个多边开发银行的主要股东，包括世界银行、亚洲开发银行、非洲开发银行（AfDB）、美洲开发银行（IaDB）、欧洲复兴开发银行（EBRD）。美国在上述开发银行中所占股份总和为17%，比第二大股东日本的股份高一倍。

2.从未来的角度看，问题在于由美国主导的多边开发银行如何适应来自由中国主导的发展中国家的增长压力。亚投行的政治胜利为美国主导的多边开发银行提供了释放压力的新渠道。重要的是，作为增长的驱动力，亚投行将有助于重塑多边开发银行体系。亚投行不太可能为多边开发银行体系带来创新。亚投行的任务是基础设施建设。至少在成立初期，亚投行选择以世界银行的运营模式发展（向国家政府贷款，为项目提供资金）。在其初始投资组合项目上，亚投行甚至依赖于世界银行以及其他多边开发银行。此外，亚投行紧密配合其他多边开发银行的规则和做法，这样做的目的不仅是让犹豫不决的股东放心，也是向评级机构证明其值得AAA评级。事实上，随着时间的推移，市场中的借贷规则将继续推动亚投行与其他多边开发银行保持一致。

3.但是，亚投行在管理和运营方式上也有创新之处。亚投行避免将资产负债和运营划分为公有和私有两部分。亚投行设立“非常驻董事会”，有人认为这会弱化监督，还有人认为这是对之前多边开发银行过时管理模式的否定。亚投行还取消了不同国家之间对运营目的做出根本性的区分。中国官员曾表示中国投票权的大小不会以保护其在亚投行中能否行使否决权为基础。尽管中国官员的言论尚未得到验证，但这是一项重要的承诺。在其他多边开发银行中，美国和其他主要股东都希望对其投票权予以保护，这为新成员的接纳和银行资本的扩大带来困难。这些举措都代表了亚投行的创新之处或与其他多边开发银行的不同之处。但是，亚投行的创新举措将如何运用于其他多边开发银行？最终，改革的动力来自多边开发银行的股东。从这个角度看，亚投行的80个股东在世界银行中享有多数投票权（50.99%）。这表明如果亚投行的股东相信亚投行创新的有效性并一致在其他多边开发银行中推广这些创新，那么亚投行的创新就可能会运用于其他多边开发银行。

4.亚投行的创立明确指出，世界银行的项目融资模式可以在不同的多边开发银行中进行复制。随着亚投行的创建还出现了一个新趋势，即世界银行不再是多边开发银行体系中项目融资的主导者。2010年，其他四个主要多边开发银行的资本化程度超过世界银行。未来，区域多边开发银行将在基础设施建设融资项目上占据主导地位。亚投行早期成功所带来的机会不能简单地以多边开发银行的资本增加来衡量。亚投行将会对多边开发银行体系内部的改革造成影响，亚投行也会采取措施推动这一体系朝着积极的方向发展。但亚投行的出现也会让多边开发银行体系更加分散。例如，世界银行春季会议与亚投行年会在举办时间上的重合。美国和中国官员都应该认识到，只要中美两国继续支持全球发展进程，其他股东就支持它们在多边开发银行体系中发挥主导作用。