棚改类地方政府项目收益专项债的偿债资金以国有土地使用权出让收入为主，项目收益对融资本息覆盖情况处于良好水平，且地方政府能够提供较强的信用支撑。在房地产行业低迷及土地市场景气度持续下行的背景下，应进一步提高土地出让价格预测以及加压系数选取的科学性和合理性，关注专项债募投项目未来收益水平的变化。