本文主要运用前面的分析框架来研究金融全球化时代中国和东亚所面临的国际短期资本流动的风险问题。1997～1998年亚洲金融危机期间，由于中国资本账户没有实行开放，因此中国没有遭受金融危机的冲击。但是，加入世界贸易组织（WTO）后，意味着中国融入金融全球化的开始，同时也意味着中国依靠资本账户管制来屏蔽危机的有效性值得怀疑了。