导读

本文是Christine Lagarde在杰克逊霍尔经济研讨会上的演讲，主要涉及非常规货币政策的好处、政策的退出与溢出效应、针对退出的政策管理等。

眼下，政策制定者面临着反思并重新计划如何让经济回到正轨的挑战，显著特征之一就是发达经济体的央行乐于“扎进政策制定这个泳池的深水区”。与常规货币政策相比，过去几年的非常规货币政策更为大胆、更具规模。这些非常行动也使全球在新一轮大萧条前悬崖勒马。

危机促使我们反思各国间的关联度，非常规货币政策更带来了附加的扭曲。世界各地的政策行动都将影响全球，而IMF的任务就是为世界各地发展提供指导。非常规货币政策是对新世界的探索，我们应共同点亮这间黑屋。

因此，我今天的主旨是：齐心协力，更全面地了解非常规政策对本国和全球的影响，及其对政策退出路径的影响。全球的政策制定者有责任采取行动，以恢复稳定、促进增长并减少失衡。在此精神下，我想从三个主要方面分享基金组织的想法。