宏观经济学家们长期研究发现，经济波动的一个重要事实是，它们不表现出任何简单的规则或确定的周期。因而，现代宏观经济学家们已不再把它们解释为简单的、确定的周期组合，而是重在探讨最一般的波动特征和规律性。现代周期理论研究的内容也非常广泛，包括：经济转折点的确定；不同周期阶段的划分；领先滞后因素的确定；不同宏观经济总量时间序列之间的横向关系——共动性（comovement），纵向关系——粘持性（persisterce）；不同宏观经济总量的相对易变性（Volatility）等。通过对这些关键量的测定和分析，来标定和判断经济波动的主要特征，并从中发现规律，以指导行为决策。本章重点综述20世纪80年代以来的现代均衡经济周期理论。现代均衡经济周期理论是以随机动态一般均衡模型（DSGE）为基本框架，以新古典增长模型为基础，引入实际因素随机扰动而形成的。现代均衡经济周期理论无论有多复杂难懂，有一点是清楚的，几乎所有的这类模型都以基本的“实际经济周期” 模型（Real Business Cycles，缩写RBC模型）为基础。