您现在所在的位置：我国金融资源产权制度研究
| 书 名： | 我国金融资源产权制度研究 | ||||
| 英 文 名： | Research on Property Rights in Financial System of China | ||||
| 作 者： | 柯珂 | ||||
| I S B N： | 978-7-5097-4249-5 | ||||
| 丛 书 名： | 中国建投研究丛书 订阅 | ||||
| 关 键 词： | 金融资源 产权制度 中国 | ||||
| 出版日期： | 2013-01-01 | ||||
中文摘要
改革是发展的动力，而转轨就是制度的全面转型。金融资源的产权制度是各种金融制度的基础和起源，它为金融活动提供了约束和激励，是金融资源配置效率和金融制度变迁的决定因素。本书运用新制度经济学理论研究中国金融资源产权制度，结合国家理论和利益集团理论等，并以国有银行为实证研究金融资源的产权安排，为我国现实存在的金融问题、金融发展、金融改革面临的困境提供制度层面的解释，希望为金融制度改革和金融体系发展提供一些启示。
文章列表
本书主要运用新制度经济学理论研究中国金融资源产权制度。将中国金融资源的产权制度作为研究的主要对象，不仅具有重要的现实意义，而且具有重要的理论意义。
制度很重要，因为制度是经济增长的一个主要动力。在制度经济学家诺思看来，制度甚至被看做是经济增长的唯一重要因素。他认为，创新、技术进步、投资增长和资本积累是增长的表现和结果而不是增长的原因。由于现实世界中无处不在的交易成本，使得制度成为解释经济体系运转的关键的内生变量。
制度对中国来说更加至关重要，因为中国是一个转轨国家，转轨就是制度的全面转型。中国更需要加强对制度的研究。但相对于经济总量的持续快速增长，中国经济制度的发展显得有些滞后。制度对经济增长提供的支持不足，甚至成为经济增长和社会发展的瓶颈。张军曾指出，当东亚经济这些年来都在努力积极推动金融自由化和体制变革时，当印度的相对优良的制度基础设施正在对经济增长产生积极效应的时候，当外部的平衡总会不断被打破的时候，我们该记住吉富胜先生对制度软肋的提醒。中国经济应该在制度转轨上提速了。我们需要在填平那个“制度的缺口”上下真功夫。
我国金融制度的发展尤其滞后。与其他经济领域相比，金融在改革、发展和创新等方面都是滞后的。金融体系的落后制约了经济体系的发展，金融制度发展的滞后又制约了金融体系的发展。所以，对金融制度的研究显得特别的重要和迫切，尤其是对金融资源产权制度的研究，因为产权是制度研究的核心概念，它不仅对经济效率具有重要的作用，而且产权制度还构成了各种制度的基础。而金融资源的产权制度则是各种金融制度的基础和起源，它为金融活动提供了约束和激励，是金融资源配置效率和金融制度变迁的决定因素。
但是，长期以来，我国对金融体系的研究大都集中在政策层面和技术层面，如对货币政策的研究、对产品定价的研究等等，缺乏从制度层面对金融体系和金融问题的深入研究，尤其是缺乏运用产权和交易成本方法对金融制度的初始安排及其影响的研究，而这正是本书研究的重点。
从理论研究来看，尽管制度对经济增长的重要性很早就被经济学家们认识到了，但制度经济学家大量的研究还仍然集中于对私有制度结构下的不同制度安排的分析，对那些不是以私有制和市场制度为主的经济体系研究不足。
中国有特殊的国情。虽然中国与其他转轨国家和发展中国家一样，面临着很多相似的问题，但由于初始的政治约束和制度条件不一样，中国具有特殊的转轨模式、历程和路径，具有很多与东欧等其他转轨国家、发展中国家和非市场制度国家不同的问题，这对中国问题的理论研究提出了一系列新的课题。
本书试图运用新制度经济学理论研究中国特殊的金融资源产权制度。通过研究我国的金融资源产权制度，一方面希望能够为我国现实存在的金融问题、金融发展面临的困境提供制度层面的解释，为金融制度改革和金融体系发展提供一些启示；另一方面也试图能够为新制度经济学理论研究增添新的素材。
,AbstractEN:,KeyWords:38213,6517,2786,EKeyWords:36377,162936,2787,SubjectWords:,LiteratureId:4120801,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b1201412010010479_000_001,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2015-05-29 08:43:41.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-02 22:19:39.0,HitCount:11,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:4120802,DownCount:7,AuthorInfos:,BookPublishDate:2013-01-01 00:00:00.0,SearchTitle:我国金融资源产权制度研究导言,ISBN:978-7-5097-4249-5,BookTitle:我国金融资源产权制度研究,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:我国金融资源产权制度研究导言,_RowNo:4新制度经济学理论认为，为了能够有效地利用资源，必须清晰地界定和实施产权，并且这个产权是可自由交易的。实际上，这个结论还有一个隐含的意思，就是私有制产权是最有效率的。因为，财产的私人所有制是最有利于权利的自由交易的。新制度经济学秉承了新古典经济学的主导思想，认为私人所有财产权和市场机制是资本主义制度获胜的法宝，其研究重点也就放在了资源私有制中的产权，以及租金耗散比较严重的公共所有制中产权的研究上，如渔业资源等。而对国有制中的产权研究很少，而且大都是在对计划经济体系的研究中才涉及。
本文主要以我国国家所有制下的金融资源产权制度为研究对象，研究和剖析该产权制度的一般特征、权利结构、成本-收益结构和激励特征。
,AbstractEN:,KeyWords:38213,6517,579531,EKeyWords:36377,162936,182599,SubjectWords:,LiteratureId:4120816,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b1201412010010479_000_002,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2015-05-29 08:43:41.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-02 22:19:39.0,HitCount:15,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:4120817,DownCount:7,AuthorInfos:,BookPublishDate:2013-01-01 00:00:00.0,SearchTitle:我国金融资源产权制度的一般分析,ISBN:978-7-5097-4249-5,BookTitle:我国金融资源产权制度研究,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:我国金融资源产权制度的一般分析,_RowNo:5金融资源产权制度的生成机制对于产权制度是否有效、是否能向着低成本方向演变具有关键的决定作用。产权结构是不断变化的，受到新市场的出现、价格结构的变化、新技术的产生等因素的影响，不断会有新的产权产生，旧的产权消失。在价格、市场、技术等约束条件不变的前提下，应该存在一个最优的产权结构。最优的产权结构能否产生，产权结构能否随着条件的变化而相应地变化，对于资源的使用和配置效率至关重要。因此，研究产权的生成机制具有重要意义。
在产权的形成过程中，经济动机、利益集团的影响以及国家力量都是关键的决定因素，不同因素起主导作用时，就会有不同的产权生成机制。对于金融资源，在不同的经济发展阶段，不同的经济环境中，起主导作用的因素也不同。在我国的经济和金融发展中，是政治因素在起主导作用，国家力量是决定力量。政府是金融资源产权制度的制定者、实施者和主导者，政府的决策行为决定了金融资源产权制度。因此，本章研究我国金融资源产权制度的生成机制，就是主要研究政府在金融资源产权界定中的作用，研究我国政治权力结构和政府特征对我国金融资源产权制度形成和发展的影响。
科斯定理论证，如果交易成本为零，那么一国经济发展并不受政府类型的影响。但如果交易成本为正的，则政治权力的分配和制度结构就成为决定经济发展的关键因素。产权制度的设计和实施具有十分显著的规模经济效应，所以政府应该是这方面的主力。政府既可以通过调整产权结构，降低社会交易成本，来增加社会福利；也可以维持一个高交易成本的产权制度。产权结构和制度安排反映了政府的偏好和制约。因此，对于政府的研究就成为产权理论中不可或缺的重要部分，菲吕博腾和佩杰威齐（1972）曾在他们著名的产权理论文章中指出：“缺乏政府理论的产权理论是不完整的”。尤其是在政治因素相对重要的经济环境中，对政府的研究显得尤其重要。在我国这样一个政治和国家力量起主导作用的金融环境中，研究金融资源产权制度更需要研究政府在其中的作用。
本文将制度作为内生变量，研究政府设计、实施和维护金融资源产权制度的动机；研究政府能否能够设计和维持一个有利于经济增长的产权制度；从我国政府的利益特征入手研究政府的利益取向和行为特征，研究目的是将政府的人格化倾向和被赋予利益标签的特征给予总结，凸显政府的效用、偏好和成本-收益结构是如何影响产权制度安排和权利结构的；研究设计和维护这种制度的成本。
,AbstractEN:,KeyWords:38213,6517,43295,EKeyWords:36377,162936,55313,SubjectWords:,LiteratureId:4120831,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b1201412010010479_000_003,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2015-05-29 08:43:41.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-02 22:19:39.0,HitCount:15,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:4120832,DownCount:7,AuthorInfos:,BookPublishDate:2013-01-01 00:00:00.0,SearchTitle:我国金融资源产权制度中的政府,ISBN:978-7-5097-4249-5,BookTitle:我国金融资源产权制度研究,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:我国金融资源产权制度中的政府,_RowNo:6委托代理方式是国有制的必然要求，是国有制中产权制度的具体组织形式和载体。在国有制中金融资源产权安排就表现为一个复杂的委托代理体系。所以，研究委托代理关系对于研究我国国有制中的金融资源产权制度具有十分重要的意义，也是研究金融资源国家所有制一项关键的研究内容。
国家是没有主体意识的，政府是初始代理人，也是事实上的初始委托人。政府通过将所有权权利进行委托，而且是层层委托，形成了层级制的委托代理结构。各个层次的委托人与代理人之间的权利关系就构成了产权。
产权是一种社会契约。在委托代理关系中，委托人和代理人之间形成的是一种契约关系，通过契约明确规定各方的权利，决定成本和报酬如何在参与者中间进行分配，参与者的行为也是依赖于权利规定的性质。因此，本章研究的主要内容是分析我国金融资源国有制下委托人和代理人之间的契约关系中所规定的产权的行为含义。
具体来看，本章主要运用代理理论来研究三个问题：第一，委托代理契约关系的制度特征；第二，这个契约关系中委托人和代理人守约的制度安排及行为效应；第三，激励和监督制度的安排及效应；第四，研究这个委托代理关系的代理成本问题。
本文的结论：第一，委托人和代理人之间的契约关系是由多个短期连接而成的长期关系，具有短期合同的特点。双方多次重复博弈，委托人向代理人委托的是多个任务，并且是同时向多个代理人委托的。第二，委托代理关系被纳入行政序列等级，以行政约束替代了所有权约束。受到这种制度的约束，委托人和代理人都没有退出的意愿，委托人的利益被一些政府官员的利益替代了，这些官员和代理人的未来收益贴现很高，代理人的不履约行为倾向高。第三，这种制度约束下，代理人更多地服务于一些政府官员的利益，而不是委托人政府的利益，严重弱化了激励机制。政府官员对代理人的监督积极性不高，对代理人行为的度量有限。第四，代理问题比较严重。委托人和代理人之间没有实现最优风险分担和激励，仍可以进行帕累托改进。风险更多地是由委托人政府承担，事实上最终承担人是国家，导致了社会损失，对现有的制度安排进行调整，应该能够增加金融资源配置的效率。
,AbstractEN:,KeyWords:38213,6517,154277,EKeyWords:36377,162936,579532,SubjectWords:,LiteratureId:4120849,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b1201412010010479_000_004,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2015-05-29 08:43:41.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-02 22:19:39.0,HitCount:16,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:4120850,DownCount:7,AuthorInfos:,BookPublishDate:2013-01-01 00:00:00.0,SearchTitle:我国金融资源产权制度中的委托代理关系,ISBN:978-7-5097-4249-5,BookTitle:我国金融资源产权制度研究,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:我国金融资源产权制度中的委托代理关系,_RowNo:7前面几个章节从宏观层面研究和论述了我国金融资源产权制度，下面两个章节将深入到微观层面，研究这种制度对我国金融体系组织形式选择的影响。
本书将契约形式作为研究金融组织和代理组织的出发点和基础。在制度经济学中，制度安排可以被理解为各方达成的合约或契约，契约是各个主体之间通过让渡各自权利的方式进行合作，分配权益、分担成本和风险而达成的协议。这是制度安排的本质。阿尔钦和登姆塞茨的文章《生产、信用费用与经济组织》中指出：组织就是由合同、协议和内部各个成员之间的默契构成的一系列关系的综合。在这里，本书将经济组织还原为由一系列契约组成的制度，将对经济组织的研究还原为对契约形式的研究。不同的组织实际上就是不同的契约形式，不同的契约形式对应不同的治理结构，具有不同的交易成本，综合呈现出不同的制度结构。
新制度经济学认为，由于经济社会充满了不确定性，所以需要依赖人们之间订立各种契约，对人们的行为给予明确的规定，度量行为、履约情况以及最终经济结果都随契约的不同选择而发生变化。
张五常发展了科斯的有关企业和交易成本的理论。科斯认为市场的交易成本太高，导致企业的出现，市场和企业是相互替代的制度。张五常则认为在现实世界中，直接度量各个要素所有者活动的成本是非常高昂的，只能寻找替代方法来对他们的行为进行定价。这是一种间接定价，定价方式可以采取很多种形式。企业就是方式之一，但不是唯一的。因此，企业和市场之间的替代就可以还原为对不同合约形式的选择问题了。组织安排是契约安排的一种形式，而组织的选择必定是一种契约选择。企业组织和市场组织之间的关系就是一种类型的契约替代另一种类型的契约。在履约成本的限制条件下，成文和不成文的契约条款支配了生产和交易活动如何组织和经营。这里需要解释的是规定可观察的契约或制度安排。
我国金融体系中是以银行组织为主要的组织形式和代理体系的，这是我国金融资源产权制度下的必然结果。以下将主要研究：第一，在这种产权制度下，为什么选择银行而不是市场这种契约形式作为代理组织，为什么这是一个必然的选择；第二，比较在我国产权制度下，银行和市场两种契约形式的经济逻辑和性质，以及交易成本等；第三，这种产权制度和契约结构对银行的博弈行为及经济产出的影响；第四，因此而形成的成本-收益分配结构。
生产和交易活动通过契约组织起来，当契约或制度安排改变以后，生产和交易活动也要变化。因此，如果制度或契约安排被忽略，经济分析的预测力就会下降。因此，本文围绕银行契约的经济逻辑展开理论研究，交易成本和契约理论成为理解这种契约安排的关键。从契约和交换的角度，研究外部产权结构对金融组织形式及组织行为的影响。
,AbstractEN:,KeyWords:579533,579534,38213,EKeyWords:579535,579536,36377,SubjectWords:,LiteratureId:4120874,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b1201412010010479_000_005,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2015-05-29 08:43:41.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-02 22:19:39.0,HitCount:10,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:4120875,DownCount:7,AuthorInfos:,BookPublishDate:2013-01-01 00:00:00.0,SearchTitle:代理组织的选择,ISBN:978-7-5097-4249-5,BookTitle:我国金融资源产权制度研究,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:代理组织的选择,_RowNo:8前文考察了金融体系中的主要契约形式，研究了在我国金融资源产权制度中，金融组织契约产生和安排的逻辑。在金融体系中，银行业是非常重要的一种业务。而在我国银行中，国有银行又是其中非常重要的一类，研究国有银行具有一定的代表性和意义。
在我国，国有银行狭义上指由国家直接控股并为第一大股东的银行，包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行共8家。本文以国有银行为代表，将科层组织和官僚组织具体化，从企业性质出发，研究企业组织形式的契约性质和产权结构。关键在于，把银行看作一个企业，从一个企业契约的角度分析银行作为代理组织存在的问题，并研究产权制度对银行资本结构和治理结构的影响。
,AbstractEN:,KeyWords:105951,6517,579537,EKeyWords:579538,162936,519379,SubjectWords:,LiteratureId:4120909,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b1201412010010479_000_006,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2015-05-29 08:43:41.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-02 22:19:39.0,HitCount:17,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:4120910,DownCount:7,AuthorInfos:,BookPublishDate:2013-01-01 00:00:00.0,SearchTitle:我国国有银行产权制度分析,ISBN:978-7-5097-4249-5,BookTitle:我国金融资源产权制度研究,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:我国国有银行产权制度分析,_RowNo:9金融资源产权制度是一切金融制度的基础，其变迁和发展决定了金融制度的整体发展和金融资源的使用效率。本文试图从制度安排和设计的角度，来研究我国金融资源产权制度的初始设计对制度变迁形成的约束，以及打破这种约束所需要的动力机制。
,AbstractEN:,KeyWords:38213,6517,32360,EKeyWords:36377,162936,32363,SubjectWords:,LiteratureId:4120959,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b1201412010010479_000_007,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2015-05-29 08:43:41.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-02 22:19:39.0,HitCount:11,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:4120960,DownCount:7,AuthorInfos:,BookPublishDate:2013-01-01 00:00:00.0,SearchTitle:我国金融资源产权制度变迁分析,ISBN:978-7-5097-4249-5,BookTitle:我国金融资源产权制度研究,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:我国金融资源产权制度变迁分析,_RowNo:10本书研究我国金融资源产权制度的主要目的在于，研究金融资源通过什么制度以及如何通过该制度转换成更有价值的形态问题。
从理论上讲，所有权规定了资源的物质属性，产权规定了资源的社会属性。资源的特点和价值会影响产权结构及其变迁。资源结构和生产结构的变化、新市场的出现、价格体系的变化、新技术的出现等，都会影响产权结构及其变迁。当某种资源的潜在价值还没有得到显现和认识的时候，对这种资源进行产权界定和保护的需求就比较小。反之，对权利界定和保护的需求就会比较强烈。
一种新的权利得以确认和保护，就会影响原有的产权结构。比如，人们对淡水，石油等越来越稀缺的资源，对它们价值的认识和保护就存在一个较长和较曲折的发展和斗争过程，这也体现为这些资源产权结构变迁的过程。这一过程有政府强制进行权利安排并建立配置权威的，也有通过市场竞争而自发形成的排他的、可交换的、受到法律保护的个人权利的。
我国金融资源的产权制度实际上是没有契约但又是由政府确立和维持契约型行为的一种制度。这种制度的交易成本比较高，但考虑了政府的利益和利益集团的作用，这就可以理解，为什么这个制度依然能够持续存在。但在这个产权制度下，存在效率和社会福利的损失。
我国金融资源产权制度选择的金融契约形式是科层和官僚形式的，契约的订立成本低，但执行成本很高。在这个制度下，银行和市场作为两个契约中心，交易成本都很高；在产权的代理关系中，两者为争夺金融资源代理权进行博弈，具有很高的道德风险。在决定金融市场契约性质和效率的产权制度依然是原有的产权制度的情况下，谈论大力发展我国金融市场是缺乏前提的。
对于国家能否设计和实施有利于经济增长的金融资源产权结构需要取决的因素，本书采纳了思拉恩﹒埃格特森的归纳，他概括了四点：（1）统治者承担他们行动产生的全部社会成本和经济利益的程度。（2）产权清晰界定和被保护的程度，以及契约执行和争端解决的成本。如果产权能够清晰界定，有保护，契约执行和争端解决的成本很低，那么就能够形成一个激励结构，鼓励更多的生产性行为。（3）产权结构降低资源（资产）界定成本和交易成本的程度。（4）高交易成本阻碍私人合约的执行时，国家按照社会福利最大化标准直接配置资产产权的程度。
依据这四个因素，本书的研究认为，我国政府设计和实施的金融资源产权结构对经济增长的作用是有限的。尤其重要的是，在我国改革开放多年后，经济体系中其他领域逐步向市场化推进时，这种金融资源产权制度对经济增长的作用正在呈现边际递减。
要提高金融资源的配置效率，为经济增长提供强劲的动力，只有进行金融资源产权制度的调整，改变权利的配置格局。金融资源产权安排的变化可以显著地影响参与者的行为，形成新的激励结构和利益结构。为此，政府需要从制度上加强对所有权权益的维护和保障，鼓励和保护个人订立和执行合约的权利，逐步用所有权约束取代行政约束。这种对金融资源产权结构的调整和重新界定将会对社会福利产生良好的影响。
本文的主要观点和结论是：
（1）我国金融资源产权制度的结构设计和具体实施是由政府主导的，体现了政府及利益集团的利益和偏好。
（2）产权制度是通过层级式的委托代理方式实施的，具有内生性。这个权利链条中缺乏真正的权利主体，都是代理人。
（3）产权制度的主要特征以行政约束替代了所有权约束。金融活动不是由人们之间协商达成的契约进行约束和协调的，而是由行政等级和规则来约束的。
（4）委托人的利益代表缺位，代理人的不履约行为倾向强烈，严重弱化了激励机制。政府对代理人的监督约束机制有待完善，对代理人行为的度量有待优化。制度导致的高成本形成了社会损失。
（5）我国金融资源的产权制度安排影响了金融契约形式的选择。在这种制度下，选择银行这种契约形式具有必然性，尽管这种契约形式的交易成本会相对高。市场这种契约形式与这种产权制度是不相容的。
（6）金融资源产权制度产生了比较强的耐久性和惰性。由于存在“路径依赖”，这种制度的变迁方式就是现有产权制度不断拓展边界。要想变革这种制度，使其向着低交易成本方向发展，就需要改变利益集团博弈行为的成本-收益结构。
（7）要提高金融资源配置效率，为经济增长提供强劲的动力，只有进行产权制度的调整，改变权利的配置格局，形成新的激励结构和利益结构。为此，政府需要从制度上加强对所有权权益的维护和保障，鼓励和保护个人订立和执行合约的权力，逐步用所有权约束取代行政约束。
,AbstractEN:,KeyWords:38213,6517,2786,EKeyWords:36377,162936,2787,SubjectWords:,LiteratureId:4120976,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b1201412010010479_000_008,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2015-05-29 08:43:41.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-02 22:19:39.0,HitCount:21,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:4120977,DownCount:7,AuthorInfos:,BookPublishDate:2013-01-01 00:00:00.0,SearchTitle:我国金融资源产权制度研究结论,ISBN:978-7-5097-4249-5,BookTitle:我国金融资源产权制度研究,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:我国金融资源产权制度研究结论,_RowNo:11
京公网安备11010202003507号