2020年的国际金融市场笼罩在高度的不确定之中。新冠肺炎疫情暴发重创全球经济，各国普遍采取抗疫措施并推出史无前例的经济救助和刺激政策，全球利率水平进一步下调，各国当局纷纷采取财政刺激和纾困政策。与此同时，各国的债务水平再度攀升。高度的不确定性持续影响信心，国际投资者避险情绪急剧升温，美元避险功能凸显，黄金市场大幅走高。而在全球流动性充裕背景下，股票市场走势与实体经济表现严重背离。在国际油价剧降、外部融资条件恶化和金融脆弱性增强的背景下，新兴市场国家的金融稳定性再次面临挑战，多数国家货币纷纷贬值，资本流动的波动性大增，在严重时期甚至出现急停现象。展望未来，全球“低增长、低通胀、低利率、高债务、高赤字”的现象将存在一段时期，全球经济复苏路径和国际金融市场仍存在高度不确定性。 <<