利率和汇率市场化正在齐头并进。一个重要的问题是利率和汇率市场化的先后完成次序问题。如果采取自由浮动汇率制，则表明汇率市场化改革要提前于利率市场化改革，反之则不然。根据国际经验，各国汇率制度的改革中，管理浮动汇率制一般先于利率市场化的最终完成时间。发达国家一般先完成汇率自由化改革并且最终取得了成功，而新兴国家泰国先完成汇率改革却发生了金融危机。因此，利率市场化改革下货币政策目标是否要管制汇率的稳定特别关键。2012年中国人民银行调查统计司课题组《协调推进利率汇率改革和资本账户开放》认为，两者之间并没有确定的先后完成次序，应该根据本国具体情况确定改革次序。经济理论表明两项改革之间不是孤立存在的，它们互相影响，不能割裂来分析。为了分析两项改革的次序问题，本文对相关文献的观点及研究方法进行梳理。 <<