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房地产新模式的构建及金融支持
  • 报告作者:蔡真 万兆
  • 报告字数:15817 字
  • 报告页数:26 页
  • 所属图书:中国住房金融发展报告(2023)
  • 图书作者:李扬 蔡真 崔玉
  • 出版日期:2023年08月
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摘要
房地产市场在过去多年采取“高负债、高杠杆、高周转”的运行模式。这种模式依托的背景是人口红利和快速城镇化,这两个因素使住房需求快速增长,而我国人均住房面积处于较低水平,供需缺口形成了行业高利润。随着我国发展进入新时代、跨入新征程,旧模式依托的环境因素发生深刻转变:从需求端看,2023年,中国人口正式进入负增长时代;而城镇化率达到63.9%,接近纳瑟姆曲线第二阶段的终点,这意味着快速城镇化阶段已经过去。从供给端看,我国人均住房存量已达到相当水平。随着住房供需缺口的缩小,行业超额利润向正常利润回归,房企自身逐渐失去加杠杆的动力,旧模式面临不可持续问题。
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作者简介

蔡真: 蔡真,中国社会科学院金融研究所副研究员,国家金融与发展实验室房地产金融研究中心主任、高级研究员。

万兆: 万兆,中国社会科学院大学应用经济学院硕士研究生。

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