在双碳背景下，本报告从中观维度收集中国各省级及直辖市的相关ESG数据。在环境层面，华南、华东和西南地区更适合进行ESG投资，但在华东部分地区需要注意规避政策带来的气候转型风险。在社会层面，南方地区区域经济和产业优势明显，北方部分地区呈现产业集中度高但产业繁荣度低的问题，急需进行产业升级转型。在地方治理层面，南方地区的投资受限于物理空间，但是土地交易热度不减。投资城投债在近期内可避开天津市、海南省、辽宁省、河南省、北京市、吉林省和青海省七个风险省市，后续根据政府配套措施进行调整。同时，根据地方省委班子成员的更换频率，投资项目关键时期应控制在三年内为佳。领导异常变更风险的规避应该考量当地实际情况，以事先调查为最优方案，无普适性结论。整体衡量，中国ESG投资的最佳地域应在东南沿海一带和西南除高原外地区。落实到具体行业，可根据实际情况相应调整。 <<