中国经济增长的减速，是人口红利消失导致的供给方因素减弱所致，而不是需求方的冲击所致，因此，实施大规模刺激性政策是错误的选项。除了不恰当的刺激政策可能造就僵尸企业和僵尸金融、造成实体经济和基础设施产能过剩、流动性溢出形成泡沫经济之外，借助刺激性政策尝试超越潜在增长率还会扭曲劳动力市场信号，造成教育负激励和工资超越劳动生产率的更快上涨，从而伤害中国经济长期增长的可持续性。研究显示，公共政策改革可以提高潜在增长率、平衡经济增长需求结构和减缓工资上涨压力，进而在人口红利消失之后收取改革红利。 <<