本章使用高低频数据结合的多种统计检验和模型检验方法，从多个角度对沪深300、日经225指数、恒生指数、国企指数、A50指数股指期货合约标的物现货市场到期日效应进行了实证分析，对各种检验方法进行了必要的改进，并尝试了价格反转程度检验方法，并对不同市场到期日效应的存在及表现差异原因进行了简要的，与已有文献差别化的解释，同时，为以后到期日效应分析提出了一个新的研究框架。主要结论包括如下几点。（1）到期日效应表现在股指期货合约到期日现货市场交易量及价格波动较非到期日的异常变动两个方面；部分市场表现为其中某个方面效应显著，部分市场则表现为两个方面效应都显著。（2）到期日成交量异常效应存在不一定使得到期日价格波动异常效应必然存在，也就说明可能存在到期日的超常期现联动交易（如套利、投机等），但这些交易行为并未产生明显的价格波动，从另一个侧面反映了当前各指数现货市场具有深度或较好的运行效率。（3）比较而言，国企指数现货市场具有较为显著的到期日成交量异动及价格波动效应，恒生指数、A50ETF现货市场存在到期日效应的概率较大，但各检验结果存在不确定性。（4）沪深300指数、日经225指数均不存在到期日效应 <<