摘要
本章从宏观的成交量(额)相关指标、微观的方差比率、即时成交成本及市场深度指标方面分别实证了股指期现货市场的流动性对比关系,从运行效率角度对股指期现货市场的定价效率对比关系进行了研究。从实证方法综合而言,股指期现货市场流动性对比关系研究应考虑市场波动性程度特征,现货市场有无卖空限制,是否存在多种同标的物的衍生产品,以及期现货市场地域和开放程度等一系列因素后进行综合分析。而流动性指标的选择对于结果也有较大影响,应结合其他更为先进的检验技术,如超高频数据检验获得更为可靠的结论。
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作者简介
张一锋: 1975年9月生,云南昆明人,2012年6月毕业于中国农业大学,获博士学位,研究方向为期货与金融衍生品,现为云南财经大学金融学院讲师。长期从事证券期货领域教学、研究与实践工作,发表过《非同步交易时段我国股指期现货动态关系研究》等论文,参与国家发展与改革委员会《我国大宗商品定价权》《能源资源国际定价权研究》以及郑州商品交易所《农业政策与期货市场发展研究》等多项课题研究,负责国家发改委《多层次资源市场发展战略研究》《我国资源性产品价格形成机制发展研究》子课题研究,同时兼职于金鹏期货经纪有限公司研究部,为客户提供各类证券期货交易策略及研究报告。
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