本文从货币政策、外部冲击与内部冲击三个层面进行指标变量的筛选，基于降维思想，利用PCA方法提取中国金融状况指数（FCI），并综合运用HP滤波、K-L信息量等研究方法进行FCI与宏观经济变量间的领先滞后关系研究。结果表明：样本期内，中国正处在第3轮金融景气周期循环的缓慢复苏期与新一轮金融小周期的快速回升期；价格型货币政策工具、房地产市场与大宗商品价格等有关变量对FCI具有显著的相对重要性；2017年中国实现经济平稳增长是大概率事件，发生系统性金融风险是小概率事件，但要防范局部与区域性金融风险的发生，且应加强数量型货币政策工具调控金融状况的有效性；2017年CPI有望继续回升；预测显示，2017年中国金融状况将步入一轮金融小周期的下行区间，但下行幅度有限，趋势成分表明2017年金融状况仍处于第3轮金融景气周期循环的上行区间。 <<