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庆祝改革开放40周年
    从1978年到2018年,中国改革开放已历经40个年头,40年的成功实... 详情>>
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蔡 昉
    1956年9月生于北京。现任中国社会科学院副院长、党组成员,曾任中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长,博士生导师,研... 详情>>
李培林
    男,山东济南人。博士,研究员,中国社会科学院副院长,中国社会学会副会长,中国社会科学院社会学研究所副所长。《社会... 详情>>
李 扬
    1951年9月出生,籍贯安徽,1981年、1984年、1989年分别于安徽大学、复旦大学、中国人民大学获经济学学士、硕士、博士学位... 详情>>

    2018年中国宏观经济形势分析与展望:基于工业企业结构分化的视角

    摘要

    在经济处于下行周期的背景下,工业企业利润数据面临两大悬疑:统计局发布的工业企业利润增速是否反映了工业企业的真实经营状况?在工业企业利润总体数据背后,国有企业和民营企业之间的分化到底有多大?分析表明,工业企业利润在2018年的整体增速较为稳定。但是国企、民企的经营状况确实出现较大分化,原因在于融资成本差异的进一步扩大。同时,中小企业的相对景气指数步入近10年来的次底谷,而且行业融资成本的分化还在加剧。这可能影响短期宏观经济稳定,还可能影响相关新兴产业的发展空间,进而影响中长期增长动能。面对这种结构分化,政策需要跳出短期宏观调控的框架,回到供给侧结构性改革的视角,通过构建有效的市场机制,保护和激发企业家精神,从而培育微观主体的活力、增强中国经济系统的韧性。

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    Abstract

    With the cyclical decline of China’s economy,there are two doubts about data of industrial enterprises profits:Is it reliable?Behind the aggerate data,is there a structural divergency between SOEs and private enterprises?This paper provides findings as following:the industrial profit index is fairly stable,while there is remarkable divergency between the above two sectors,which is mainly due to financing cost variance. As a result,the structural divergency may consequently deteriorate the investment demand and restrain the industrial upgrading. We should seriously consider the policy framework beyond the coordination between monetary and fiscal policy. We need come back to the supply-side reforms,foster and activate the entrepreneurship,so as to strengthen the resilience of China’s economy.

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    作者简介
    徐奇渊:徐奇渊,经济学博士,中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员,主要研究领域为国际金融学、中国宏观经济政策、世界经济。
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