“资本按照自己的趋势，克服民族界限和民族偏见，摧毁一切阻碍生产力发展、需求扩大、生产多样化的自然力量和精神力量。”^[1]海外生产与经营能力的形成是一国对外直接投资的重要目的之一，其中以绿地投资及并购模式最具有代表性，而其他生产组织方式的运用也为此提供了多种选择。

第一节 生产与经营能力形成的基本路径

一 海外生产与经营能力形成的两条基本路径

（一）绿地投资的特点

绿地投资又称新建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律创建的部分或全部资产所有权归其所有的企业。按照海外企业的股权安排，绿地投资可以分为独资新建与合资新建两种方式。独资新建是指海外企业中的股份全部为母公司所有，其主要形式有国外分公司、国外子公司和国外避税地公司；合资新建是指海外企业股份为母公司与合作伙伴共同拥有，其主要形式有股份有限公司与有限责任公司。

与跨国并购相比，绿地投资主要有以下特点。

1.拥有更多自主权

拥有全球战略目标的跨国企业，可以根据其战略目标的需要，通过绿地投资的方式，独立进行项目策划，准确确定其最合适的投资区位、生产规模与管理方式，而选择跨国并购的方式有时则可能会因难以找到合适的投资区位和理想的生产规模而使跨国公司的投资目标无法实现。

2.新建成本易估价，但所需周期长，风险大

对于绿地投资所需的资本，比较容易做出准确的估价，不像在跨国并购中会遇到较高的整合成本和潜在成本，如处理目标企业对外债券债务等。绿地投资是跨