一 海外投资的金融支持需求

（一）“双缺口”理论与海外投资活动中融资支持需求的经济学分析

马尔科姆·吉利斯（Malcolm Gillis，1995）对金融在经济运行和发展中的作用有过精辟的概括。他认为，金融的作用主要在于能提供四种重要的基本服务：“首先，它提供一种交换媒介和价值储藏的手段，即货币，同时货币也可作为衡量交易值的一个‘计量单位’。第二，它通过一种名为‘金融中介活动’的过程，提供从大量储户手中动员储蓄，并将其输送给投资者的途径。第三，它提供在经济中转移和分摊风险的手段。第四，它为经济活动的稳定提供一套政策工具。”^[1]

海外投资是企业投资行为的一种，是企业为获取一定预期收益而将资金跨越国界转化为资本的行为，因此具有通常投资行为的一些共性，如有投资决策过程，有融资需求过程等，同时海外投资作为一种跨国经营行为，涉及资本和收益的国际间流动，对各国经济总福利状况产生一定损益影响，关系到国家利益问题，因此海外投资又不仅仅是企业自身的行为，从其背景和动机来说，海外投资可以分为企业利益主导型海外投资和国家利益主导型海外投资。

作为企业投资活动的共性，同任何投资活动一样，海外投资行为有融资的需求，即解决投资资金来源问题。按照资金来源的不同，企业融资方式可以分为内源式融资和外源式融资，^[2]内源式融资指企业投资资金来源于自身的积累，如盈利留存、折旧基金等；外源式融资指企业向外界进行资金筹集和融通，一般包括有资本性融资，如发行