近些年来，在供给侧改革和房地产调控的双重背景下，我国借鉴境外房地产金融市场经验，对REITs产品进行了深入探索实践，并在现有的法律体系和市场环境下，推出了我国的“类REITs”产品。根据基础资产构建特征，我国的REITs可分为回购型类REITs和处置型类REITs。本文尝试以让与担保制度为切入点，考察回购型类REITs的法律基础和本质。本文首先从实务角度分析了回购型类REITs的基础资产构建过程，及其较具特色的“股债结构”设计和“优先收购权”安排；其次，本文阐释了让与担保制度，并从广义的让与担保角度释明回购型类REITs的“卖渡担保”法律本质；最后，在分析结论的基础上，进一步考察了回购型类REITs中“优先收购权”的法律本质、行使和效力问题，以期为业务开展和司法实践提供有益借鉴。