自2022年12月银保监会办公厅正式颁布《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》以来，参与试点的养老保险公司积极响应政策要求，稳步推进试点工作。同时，在震荡的外部市场环境下，行业在售产品整体投资表现稳健，体现了一定的抗风险能力，初步获得客户和销售渠道的认可。本文对商业养老金业务试点实施以来的整体发展情况进行系统性梳理，重点从以下维度展开研究：其一，全面梳理在售商业养老金产品的结构特征与市场表现；其二，深入剖析当前业务推进过程中面临的主要挑战与制约因素；其三，基于实践分析，就下一阶段如何优化业务发展路径提出具有可操作性的建议。