在全球经济逆全球化思潮抬头、地缘政治局势紧张的背景下，资本市场波动显著加剧，养老金运用金融衍生品进行风险管理实现可持续健康发展愈发凸显其必要性。美国与欧盟已构建起层级较高、体系完备的养老金运用金融衍生品法规框架。就具体监管要求而言，全球各辖区的监管法规可划分为原则性监管与规则性监管，这两种监管体系各具优劣、并行运作。海外养老金广泛使用掉期、远期、期货、期权、权证等各类衍生工具，用于对冲风险、增强收益、调整久期、再平衡投资组合等。美国前30大养老金投资管理机构中，83%的机构使用各种金融衍生品。荷兰、瑞典、西班牙职业养老金投资管理机构运用金融衍生品的比例分别为90%、81%和80%，欧洲经济区总体上43%的职业养老金投资管理机构运用金融衍生品进行风险管理。本文总结了美国贝莱德和富达基金管理的养老金运用金融衍生品的策略与实践，以期为我国养老金利用金融衍生品进行风险管理提供借鉴和参考。