货币政策的从紧措施不论在频率上还是在程度上都达到了空前的水平，但以超额准备金为计量对象的资金过剩状况并没有得到根本缓解，物价上升、股价上涨、房价上行乃至信贷、投资和经济增长偏快等现象也没有实质性改变，由此，提出一系列基本问题：资金过剩与物价、资产价格上涨等现象之间是否存在着直接的因果关系？资金过剩与信贷、投资和经济增长偏快等现象之间是否也存在着直接的因果关系？究竟如何看待资金过剩的经济和金融效应？
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王国刚: 中国社会科学院金融研究所研究员。
蔡真: 中国社会科学院金融研究所副研究员，国家金融与发展实验室房地产金融研究中心主任。主要研究领域为房地产市场和房地产金融与风险管理，在核心期刊上发表房地产金融相关学术论文20余篇，出版学术专著2部，主持房地产金融相关省级课题3项，完成国家金融与发展实验室智库课题10余项。
