1998年以后，随着中国经济短缺格局的结束，从卖方市场转变为买方市场，物价走势也有了新的变化。在此背景下，一些人简单搬用西方经济学中的“通胀”或“通缩”概念来解释中国经济运行中的物价变动。每当CPI正增长就称为“通胀”，每当CPI负增长就称为“通缩”。如果“通胀”或“通缩”只是用于描述物价走势的一组概念，本无可厚非，但常常发生的是，一旦使用了这组概念，人们习惯地将其与货币政策相联系，似乎CPI的变动总是由对应的货币政策引致的，因此，在落实到政策主张时，使用这组概念的人总是在逻辑上推演出相应的货币调整政策。更为严重的是，这种将CPI变动简单地归结为货币政策效应的思维，甚至影响到货币政策决策乃至经济决策层面。2006～2007年，一些人又将主要由猪肉及肉制品价格上涨引致的物价上行归咎于由外贸顺差、外汇大量流入所导致的通货膨胀。因此，需要深入分析物价变动与货币政策的关系。