在众多旨在理解中国经济发展奇迹的研究中，一个重要的角度是研究资本再分配对全要素生产率增长的贡献。本文首先建立一个描述资源错配与TFP损失之间关系的一般框架，随后提供中国资本错配的实证证据，并在框架内研究资本错配对总效率损失的定量影响。本文主要考察了两个可能引起资本错配的因素：金融摩擦和政策扭曲，这两个因素凸显了中国改革开放40年后在资本配置方面仍然面临的挑战。