本报告分析了国内外最新研究进展，进而研究了我国政府债务、财政可持续性和经济持续增长问题。研究发现：迄今有关政府债务与经济增长关系的观点主要包括三种，即促进作用、抑制作用和非线性关系。本报告利用1994～2019年国家和273个城市的数据，研究了政府债务、财政可持续性与经济增长之间的关系，得出了以下结论。（1）我国地方财政收入难以维持其财政支出，财政收支可持续性较差；中央政府财政收支可持续性较好。（2）当下地方政府的债务负担率比较高，且债务的可持续性较差；中央政府的债务负担率较低，债务可持续性较好。进一步发现地方政府债务规模与其财政收入具有显著的倒U形关系，拐点在GDP的1.14倍左右。（3）央行持有的政府债权水平变化率与财政收入变化率具有正向关系，与财政支出变化率具有负向关系，并且央行政府债权对财政收入的弹性大于对财政支出的弹性。总体上，我国财政与金融关系表现出较好的可持续性。（4）地方政府债务余额与地区经济增速呈现显著的倒U形关系。其中，东部和西部地区的拐点分别为GDP的1.87倍和1.37倍。中央政府债务对经济增长具有显著的正向作用，并且具有较好的可持续性。在上述研究的基础上，本报告提出了相关政策建议。