2007年底，日本经济陷入了新一轮的周期衰退，特别是在2008年9月雷曼兄弟破产、美国金融危机深化的影响下，日本实体经济急速下滑，其严重程度甚至超过了美国和欧洲。日本经济之所以受到外部冲击的极大影响，同它自身的经济结构密切相关。20世纪90年代后期特别是2002年以来，日本的出口持续增长，形成了外需依赖的经济结构。在这一结构的影响下，出口在经济波动中发挥主导作用，从而形成了外需主导的经济周期循环机制。