上涨，狂涨，回调，疯涨！2007～2009年，演绎了惊心动魄、波澜壮阔的中国式房价。

本书认为，2008年之后的若干年应该是房地产周期的下跌阶段。房地产下跌阶段应该如房地产周期理论以及房地产历史所述，持续较长时间，大概在3～5年。

然而，国际因素以及政府的宏观调控对策改变了一切。2008年9月，美国雷曼兄弟投行的倒闭，标志着美国次贷危机（实质是房地产泡沫破灭危机）的高潮，也预示着全球经济将向深度衰退甚至是大萧条演变。此时，为刺激经济，拯救受外贸影响的中国经济，中国政府出台一系列刺激投资和消费的政策，当然包括房地产救市政策。

货币大增推动民间资金炒房，再加上土地市场体制性混乱所导致的“地王”现象，地价高涨和民间资金投机共同引导房价高涨。炒房货币资金与地价推高房价预期的共同作用，使投机进入比2007年更疯狂的阶段。于是，2009年，房价涨幅创下历史新高。

2008年政策出台之时，政府、媒体以及理论界均称之为刺激住房消费政策，然而在2010年看来，称之为房地产救市政策更为恰当。毫无疑问，房地产消费确实得到刺激，交易量大幅增长。但是，交易量当中有多少投机交易量呢？眼下房价尚高，潮水刚涨上来，再加上数据统计问题，根本无法评估到底有多少投机成分。可以肯定的是，房价如此上涨绝对是投机的结果，真实需求根本无法让房价如此疯涨。投机会比想象中的多，潮水退去的时候，多少人没有穿泳衣才会一目了然。

住房消费刺激政策，最终演变为2009年的房价疯涨，是所有人始料不及的。毫无疑问的是，房价已经远远脱离真实需求的购买力，房地产泡沫已经相当严重。泡沫毕竟是泡沫，破裂的时候，房价下跌引发的银行风险以及经济下滑风险已经存在。何时破裂，主要取决于政府的货币政策，部分取决于政府是否规范土地市场。当然，房价依然可能上涨，只要货币大量增加。非洲国家津巴布韦央行于2008年1月16日宣布发行100万元、500万元和1000万元的大面额货币，该国深受高通货膨胀之苦。这种高通胀情况不会在中国出现，也就是说中国不会大量增发货币，这也是本书预测房价必跌的基石。货币不会大量增发，按揭贷款收紧，房价就会下跌，怎么涨上来的就怎么跌下去。