想当年，金九银十，气吞万里如虎。

凭谁问，房价降矣，尚能涨否？

5月末，杭州、东莞相继实施楼市“限降令”，当商品房实际成交价低于备案价超过15%时，将通过技术手段限制网签，需要重新备案。此外，已出台及传闻将出台救市措施的城市已达十余个，有些采取放开限购的措施，而有些不限购的城市则采用公积金政策救市。

在中央层面，央行和银监会5月上旬主持召开了住房金融服务专题座谈会，要求商业银行不许停止个人购房贷款，能够对个人住房按揭贷款合理定价，提高贷款发放和审批效率。另外，住建部部长姜伟新提出了“双向调控”的房地产调控概念，即对一线城市继续增加供应，抑制投机性需求，限购政策不退出；而对于库存量比较大的城市，要控制供地结构。

这一系列的举措源于今年不太好看的房地产宏观数据。1～4月份，商品房销售面积同比下降6.9%，降幅比1～3月份扩大3.1个百分点；房地产开发企业土地购置面积同比下降7.9%，降幅比1～3月份扩大5.6个百分点；土地成交价款增长9.6%，增速回落1.8个百分点。房地产开发投资进入“滞涨”阶段。

在调结构过程中，固定资产投资下降是必然的，但房地产投资下降对宏观经济影响深远，有可能引发系统性风险问题。如果土地购置面积下降明显，土地财政将遭到打击，这不仅影响地方投资和民生支出，更会影响地方还债。2014年是地方债偿还高峰期，偿还比例高达22%，如果房价进一步下降，可能会暴露债务违约风险。因此，央行出面托房市，地方政府“限降”，不是单纯考虑购房者利益，更有几大目的：其一，房地产税费利归地方，尤其是土地出让金是地方重要财源，稳定房价可以保证税收；其二，稳定房价进而能够稳定地价，在保障土地财政的同时，可以避免地方债违约；其三，通过改变市场预期来促进开发投资，从而实现GDP增长目标；其四，控制房价下跌的空间，能够稳定部分前期购房者的情绪。

但是，限降政策能否真的稳住我国楼市还未可知。小高发现，近期北京的房价开始有所回落，房地产中介的卖房电话也格外凶猛，而众多处于观望状态的消费者选择持币等待房价进一步下跌。前几年楼市限购时，人们误以为市场房子短缺，所以拼命抢购，造成房价上涨，于是房价越限越涨。而现在“限降令”出台，人们会认为房价还有下降空间，可能将会出现房价越限降越降的局面。也许，地方政府应该管住自己“闲不住的手”，更多地让市场进行自主调节，不要将消费者原本有多有空的预期变得一致。

2014年6月5日