亲爱的A股：

您好。

感谢您在百忙之中阅读此信，我们都知道您最近大起大落得很忙，请您一定要注意身体，健康才是最重要的。自我介绍一下，我是在中国注册、海外上市股票的统称，昵称为“中概股”，我的很多姐妹，像阿里、百度她们，都是很知名的，相信您并不陌生。

首先在这里要恭喜您，您最近的表现真是抢眼，虽说上周出现了一定的调整，但仍无法掩盖您牛市的光环。我们人在海外，但根仍在祖国，所以您就相当于我们的娘家。娘家好，除了脸上有光之外，也燃起了我们回归内地资本市场的渴望。

据我收到的消息，今年4月以来，已经有超过10个姐妹收到私有化要约。仅6月10日一天，就有世纪互联、人人公司、易居中国三家宣布接到私有化提议。6月17日，作为国内互联网巨头的奇虎360也宣布收到私有化要约，成为这轮回归热潮的重量级案例。

有人说我们是衣锦还乡，也有人说我们是衣“紧”还乡。关于这一点，我想与您说说贴心话，也是我这次写信的目的。

衣锦还乡倒谈不上，当初选择海外上市也是冲着人家的名气和环境去的，现在国内的环境更吸引人，想回来也是情理之中。本届政府上台以来，不遗余力地推动经济转型升级，李克强总理提出的“大众创业，万众创新”尤其令我印象深刻。这一战略的实施需要金融体系特别是资本市场对创新型企业提供有力的融资支持，近期的政策脉络也清晰地展示了管理层的态度。5月7日，国务院公布的《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》明确提出，鼓励符合条件的互联网企业在境内上市。6月4日国务院常务会议审议通过了《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，明确了要推动特殊股权结构类创业企业在境内上市。就在端午节前，工信部发布公告，宣布在全国范围内放开经营类电子商务外资股比例限制，外资持股比例可达100%，这意味着电商类中概股可以不必拆除 VIE 架构直接回归。我们中不少就是凭借着创新才能够顺利在海外上市，所以我觉得您是需要我们，也是愿意让我们回去的。

对于衣“紧”还乡，的确有些姐妹在海外市场水土不服，也有些是因为自身不过硬，被国外监管机构拿来做文章，“混”不下去了所以想回家。对于这一点，我对您有信心，您这些年监管越来越完善，眼睛越来越亮，肯定一下就辨别出来了，大可不必担心。

关于您真正担心的，我也猜到一些。正所谓无利不起早，当前您和海外市场在新兴行业领域特别是互联网领域的估值水平差异太大，只要回到您这儿就可以直接提升公司估值水平，进而为股东带来“短平快”的收益。目前在海外像百度、腾讯、阿里这样的也就给个25～35倍估值，其他中小型公司给个20～30倍估值，而您这创业板平均市盈率接近100倍。暴风科技上市后多达29个连续涨停，市值达到369亿元，将优酷土豆55亿美元（约合343亿元人民币）甩到身后。面对现在这种“人傻钱多”的气氛，您怕看到的不是您希望回归后形成的公司良性发展和创业浪潮兴起的盛宴，而是少数股东利益满足后留下一片狼藉的“剩宴”，这一点我也是很明白的。

怎么说呢？不论是衣锦还是衣“紧”，盛宴还是“剩宴”，希望您不要太纠结，借助资本市场大力发展新兴产业才是您的初衷，不是吗？

最后，祝您牛市长“红”。

日夜思念您的中概股

2015年6月25日