一个周末，上海、南京、深圳、武汉全部出台了严厉的调控政策。天啦噜，好大的阵仗，这背后到底发生了什么？说好的居民加杠杆呢，咋就开始去了呢？说好的供给侧改革呢，咋还是在需求端调控呢？说好的户籍制度改革呢，咋户口还这么重要呢？

其实冷静下来想想，阵仗虽在意料之外，做法倒也在情理之中。目前国内楼市呈现冰火两重天的状态，一边是全国高库存难去，一边是优质城市（主要是一线和部分二线城市）房价暴涨。以上海为例，国家统计局发布的2月份住宅销售价格变动情况显示，上海新建住宅价格比上个月上涨2.4%，同比去年上涨20.6%，二手房环比涨幅达到5.3%，同比上涨20.3%。所以，这个政策的思路就是，去一二线的杠杆，为的是去三四线的库存，还能缓解“大城市病”。再通俗点说就是，别在大城市买房啦，去三四线城市买房吧；还没买房的，也别在这挤啦，你以为几年之后还能买得起吗；好男儿，志在四方，为国出力，回老家去库存！

呵呵，理想很丰满，现实很……嗯……不确定。

先从经验来看，以史为鉴嘛。五年前，2011年2月北京实施“限购令”，之后在2013年4月提高二套房首付比例至七成，然而调控以来北京房价却上涨了44%，远高于同期20%的全国平均涨幅。五年前，北京房价比现在的一半还要低，同样的房子，五年前买可能只要300万，一个普通家庭咬咬牙凑个首付，贷款就买了。现在是七八百万，多出来400万，实在买不起了。为什么越调越涨？因为需求太猛烈，打压之下只会让其提前释放。所以我们再来看需求。

需求无外乎两种，消费和投资。先看消费，就是自住的，既然是用户籍来卡，那主要就是在卡打拼的外地人。为什么外地人通过购房在大城市扎根？除了“大城市病”，还有“小城市病”您听说过吗？我国大量的小城市由于发展资源不足和单一，内生性发展能力欠缺，产业单一，市政资源严重缺乏，就学、就业、就医都不能和大城市相比。特别是在经济下行压力加大期间，随着钢铁、煤炭等资源价格下跌，单一的产业结构也遭遇沉重打击。今天还在朋友圈看到一篇帖子，叫“中国正在衰落的城市”，感触颇多。如果小城市的造血功能和市政资源无法改善，那未来还是会有大量的人口向大城市集中。然而大城市就那么几个，土地也就那么几片，供需严重失衡的结果就是房价继续涨。

再看投资，过往多年的实践证明，股市、债市有波动，信托、银行理财收益率可能下降，只有一线城市房价的趋势总是向上的。特别是在经济下行以及资产荒的背景下，四成上市公司的利润抵不过北上广深一套房。你让这些人去三、四线投资房地产，去库存？除非靠情怀。

真搞不懂，这么多年过去了，为什么我们的政策还是那么简单粗暴：人多了，就限制流动门槛；车多了，就限制车牌；房子贵了，就限制买卖。解决思路仍旧是为上负责而不是对下负责。唉，只能寄希望于改革吧，供给侧的。

2016年3月31日