>>

CommonID:DIR_70338370,ID:9941105,SiteID:14,Type:formerAidText,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623167,name:摘要,ShortName:null,SubName:null,EnTitle:null,EnShortTitle:null,EnSubTitle:null,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:null,AbstractEN:null,KeyWords:null,EKeyWords:null,SubjectWords:null,LiteratureId:9941104,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:null,XmlID:null,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:29.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:0,DownCount:0,AuthorInfos:null,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:摘要,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:摘要,_RowNo:1

CommonID:DIR_70338371,ID:9941109,SiteID:14,Type:formerAidText,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623168,name:Abstract,ShortName:null,SubName:null,EnTitle:null,EnShortTitle:null,EnSubTitle:null,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:null,AbstractEN:null,KeyWords:null,EKeyWords:null,SubjectWords:null,LiteratureId:9941107,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:null,XmlID:null,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:29.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:0,DownCount:0,AuthorInfos:null,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:Abstract,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:Abstract,_RowNo:2

CommonID:DIR_70338372,ID:9941113,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623169,name:第一章 绪论,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:本文以Fama-French五因子模型贯穿全书，在分析Fama-French五因子模型在我国股市表现的基础上，以Fama-French五因子模型为主要的资产定价模型，研究了我国证券市场的流动性定价、IPOs长期表现和基金绩效等方面的问题。这些问题的研究对深入认识我国证券市场资产定价的内在机制、提高我国金融市场的定价效率、认清我国金融市场运行的规律和存在的问题、帮助投资者提高投资效率和优化投资理念等都有重要意义。,AbstractEN:,KeyWords:548433,3639,477822,EKeyWords:548435,29619,477826,SubjectWords:,LiteratureId:9941111,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120180802X20174419001_001,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:29.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:31,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:9941114,DownCount:10,AuthorInfos:,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle: 五因子资产定价模型及实证应用研究绪论,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2: 五因子资产定价模型及实证应用研究绪论,_RowNo:3

CommonID:DIR_70338377,ID:9941118,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623170,name:第二章 资产定价理论回顾与相关文献综述,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:本文将在简要回顾资产定价主要理论的同时，对几个研究主题的主要相关文献进行综述，资产定价理论经过50多年的发展，在不断拓展和深化的过程中，这里只对一些与因子资产定价相关或相近的模型进行简要回顾。而在相关文献综述部分，则将文献综述聚焦于那些与本文选定的主题相关性较强的国内外重要文献。,AbstractEN:,KeyWords:548433,3639,477822,EKeyWords:548435,29619,477826,SubjectWords:,LiteratureId:9941117,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120180802X20174419001_002,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:29.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:31,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:9941119,DownCount:8,AuthorInfos:,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:资产定价理论回顾与相关文献综述,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:资产定价理论回顾与相关文献综述,_RowNo:4

CommonID:DIR_70338392,ID:9941123,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623171,name:第三章 五因子资产定价模型在中国股市的适用性研究,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:本文为了研究Fama-French五因子模型在我国股市的适用性，通过与Fama-French三因子模型进行对比，探讨Fama-French五因子模型是否比Fama-French三因子模型在我国股市里更适用。具体来说，首先使用特征排序法构建以流通市值加权的5×5投资组合，分析我国股市横截面平均收益中表现出来的特征。然后使用Fama-MacBeth两步法进行横截面回归分析的同时，使用普通最小二乘法进行时间序列回归分析。最后使用Gibbons等（1989）提出的GRS检验等在总体上对比分析Fama-French五因子模型和Fama-French三因子模型在解释我国股市中存在的规模效应、账面市值比效应、盈利效应和投资效应等特征上的优越性。,AbstractEN:,KeyWords:548433,3639,477822,EKeyWords:548435,29619,477826,SubjectWords:,LiteratureId:9941122,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120180802X20174419001_003,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:29.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:32,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:9941126,DownCount:10,AuthorInfos:,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:五因子资产定价模型在中国股市的适用性研究,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:五因子资产定价模型在中国股市的适用性研究,_RowNo:5

CommonID:DIR_70338410,ID:9941128,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623172,name:第四章 五因子资产定价模型在牛熊市状态下的表现研究,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:在对Fama-French三因子模型的表现进行研究时，近期的研究者不仅以一个较长时期的整体为样本开展了研究，而且对模型在牛熊市、上涨和下跌时期的表现进行了讨论，研究发现规模因素在两个阶段都显著，而账面市值比因素只在上涨时期显著。可见因子模型的表现可能会在牛熊市等不同的市场状态下呈现不同特征。本文首先将样本分成牛市和熊市样本。然后对两个样本分别按特征排序法构建以流通市值加权的5×5投资组合，分析股市平均收益特征在两个市场状态下的表现。最后分别使用时间序列回归法和Gibbons等（1989）提出的GRS检验等对Fama-French五因子模型在两个市场状态下的表现进行评价，分析Fama-French五因子模型在两个市场状态下的适用性和表现效果。,AbstractEN:,KeyWords:548433,3639,674836,477822,EKeyWords:548435,29619,674837,477826,SubjectWords:,LiteratureId:9941127,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120180802X20174419001_004,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:30.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:29,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:9941130,DownCount:10,AuthorInfos:,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:五因子资产定价模型在牛熊市状态下的表现研究,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:五因子资产定价模型在牛熊市状态下的表现研究,_RowNo:6

CommonID:DIR_70338423,ID:9941132,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623173,name:第五章 五因子资产定价模型在流动性定价研究中的应用,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:本文首先使用Amihud（2002）的非流动性测度及Kang和Zhang（2014）提出的改进的Amihud非流动性测度对样本内所有上市公司股票的流动性进行计算。其次借鉴Liu（2006）的研究思路，将流动性指标和上市公司的规模、账面市值比、盈利和投资作为特征指标，并按这些指标进行排序构建以等权重法计算的1×10投资组合，得到流动性溢价、规模溢价、账面市值比溢价、盈利溢价和投资溢价的表现，并检验它们的显著性。再次使用CAPM模型、Fama-French三因子模型、Fama-French五因子模型、流动性扩展的CAPM模型等分析这些模型在解释流动性溢价、规模溢价、账面市值比溢价、盈利溢价和投资溢价上的能力。最后利用Fama-French五因子模型中的因子，构造出对这些现象解释效果更理想的模型。,AbstractEN:,KeyWords:548433,3639,674838,477822,EKeyWords:548435,29619,674839,477826,SubjectWords:,LiteratureId:9941131,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120180802X20174419001_005,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:30.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:25,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:9941133,DownCount:14,AuthorInfos:,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:五因子资产定价模型在流动性定价研究中的应用,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:五因子资产定价模型在流动性定价研究中的应用,_RowNo:7

CommonID:DIR_70338436,ID:9941135,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623174,name:第六章 五因子资产定价模型在IPOs长期表现研究中的应用,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:长期以来，IPOs长期表现是金融市场研究的热点问题。已往的研究多使用CAPM模型、Fama-French三因子模型、CAR方法和BHAR方法进行研究。本文使用Fama-French五因子模型及其拓展模型，结合CAPM模型、Fama-French三因子模型、CAR方法和BHAR方法对我国IPOs三年期长期表现进行研究。在研究过程中，分别使用等权重法、流通市值加权法和总市值加权法构建IPOs投资组合，并选择等权平均CSMAR综合市场指数收益率、流通市值加权平均CSMAR综合市场指数收益率、总市值加权平均CSMAR综合市场指数收益率及由总市值和账面市值比（B/M）确定的配比公司等权组合收益率为基准进行分析。最后使用多元回归分析研究与IPOs长期表现相关的因素。,AbstractEN:,KeyWords:548433,3639,674840,477822,EKeyWords:548435,29619,674841,477826,SubjectWords:,LiteratureId:9941134,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120180802X20174419001_006,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:31.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:32,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:9941136,DownCount:6,AuthorInfos:,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:五因子资产定价模型在IPOs长期表现研究中的应用,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:五因子资产定价模型在IPOs长期表现研究中的应用,_RowNo:8

CommonID:DIR_70338455,ID:9941138,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623175,name:第七章 基于五因子资产定价模型和GCT回归模型的基金绩效分解,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:本文在将Fama-French五因子模型和Fama-French-Carhart六因子模型应用于计算基金风险调整绩效的同时，结合GCT回归模型进行了研究。具体来说，本文通过分析国内外文献，选用历史绩效、规模、家族规模、资金净流入、成立年限、是否中外合资、个人投资者占有比例、费用率、股票投资比例和换手率等特征作为可能与基金绩效相关的变量，在使用CAPM模型、Fama-French三因子模型、Fama-French-Carhart四因子模型、Fama-French五因子模型、Fama-French-Carhart六因子模型作为计算基金风险调整绩效的定价模型的情况下，对比使用固定效应模型和GCT回归模型在研究基金绩效相关因素分解上的差异。,AbstractEN:,KeyWords:548433,3639,674842,477822,EKeyWords:548435,29619,674843,477826,SubjectWords:,LiteratureId:9941137,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120180802X20174419001_007,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:31.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:26,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:9941139,DownCount:8,AuthorInfos:,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:基于五因子资产定价模型和GCT回归模型的基金绩效分解,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:基于五因子资产定价模型和GCT回归模型的基金绩效分解,_RowNo:9

CommonID:DIR_70338477,ID:9941141,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623176,name:第八章 研究结论与展望,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:《五因子资产定价模型及实证应用》一书选用我国证券市场数据，在探讨Fama-French五因子模型适用性和牛熊市表现的基础上，将Fama-French五因子模型应用于流动性定价和IPOs长期表现的研究中，最后将之与GCT回归模型相结合对我国开放式基金绩效相关因素进行了分解。主要得到了以下几个方面的结论。（1）我国股市平均收益中存在与规模、账面市值比、盈利能力和投资水平等相关的效应特征，这些特征主要表现为股票收益率与账面市值比正相关，而与其他因素负相关。（2）Fama-French五因子模型在牛熊市两个状态下也都可以解释我国股市平均收益中存在的规模效应、账面市值比效应、盈利效应和投资效应，但在熊市状态下投资因子是“冗余因子”且模型在这一市场状态下的表现更优。（3）使用Kang和Zhang（2014）提出的改进的Amihud非流动性测度可以得到比直接使用Amihud非流动性测度更显著的流动性溢价。（4）使用Fama-French五因子模型及其拓展模型研究IPOs长期表现得出的结论与构建IPOs组合的方法相关，在使用流通市值加权法和总市值加权法时IPOs长期表现主要为强势，而在使用等权重法时IPOs长期表现既不为强势也不为弱势，由两个模型得到的结论与Fama-French三因子模型所得结论基本一致。（5）历史绩效、规模、个人投资者占有比例三个因素与其半年期未来绩效的关系在使用固定效应模型进行回归时都是显著且稳健的，但在使用GCT回归模型进行回归时只有规模和个人投资者占有比例两个因素与基金绩效的关系是显著且稳健的，而且规模、个人投资者占有比例与基金绩效之间的关系都是负相关关系。,AbstractEN:,KeyWords:548433,3639,477822,EKeyWords:548435,29619,477826,SubjectWords:,LiteratureId:9941140,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120180802X20174419001_008,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:31.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:31,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:9941142,DownCount:10,AuthorInfos:,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:五因子资产定价模型及实证应用研究结论与展望,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:五因子资产定价模型及实证应用研究结论与展望,_RowNo:10

CommonID:DIR_70338484,ID:9941144,SiteID:14,Type:backAidText,Code:null,ParentId:0,InnerCode:623177,name:后记,ShortName:null,SubName:null,EnTitle:null,EnShortTitle:null,EnSubTitle:null,Level:0,BookId:9941095,AbstractCH:null,AbstractEN:null,KeyWords:null,EKeyWords:null,SubjectWords:null,LiteratureId:9941143,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:null,XmlID:null,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2018-08-10 17:04:31.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2024-04-22 12:49:14.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:0,DownCount:0,AuthorInfos:null,BookPublishDate:2018-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:后记,ISBN:978-7-5201-2885-8,BookTitle:五因子资产定价模型及实证应用,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:后记,_RowNo:11