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流动性特征研究——证券市场买卖价差分析
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本章关于流动性时间序列分析,主要研究了市场的流动性和交易活跃程度的时间序列行为和分布,分析了流动性和交易活跃程度的影响因素。关于流动性的时间效应,主要针对中国股市的周内效应、日内效应及影响因素进行分析,研究上海股市日 间、日内流动性特征,并分析流动性的影响因素。关于买卖价差成分分析,则主要研究了中国股市买卖价差分解问题,将买卖价差分解为三个部分:信息不对称(逆向选择)、指令处理和指令持续成分,并研究了买卖价差成分与流动性、交易规模的关系,同时检验了买卖价差各成分在日内的变动趋势。

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