本章主要通过数值计算和实证检验的方法对中国股票市场的最优交易执行策略问题进行了初步研究。结果表明，在我们合理假定的情况下，实证检验得到的最优执行策略解在蒙特卡罗模拟中近似于最优解，而且优于国外广泛采用的交易量加权平均价格策略。另外，利用得到的最优执行策略解可以方便地计算出流动性调整的VaR值，从而可以更加方便地度量流动性VaR，为流动性风险的度量提供了另外一种估计方法。
韩冬: 1979年生于宁夏回族自治区灵武市。2006年3月于天津大学金融工程研究中心获得管理学博士学位。目前就职于中信证券债券销售交易部，从事衍生品的研究与开发。主要的研究方向为金融工程与风险管理、市场微观结构理论与实证研究等。参与6项、省部级科研项目，包括国家自然科学基金（杰出青年基金、应急研究项目）、教育部跨世纪优秀人才培养计划基金、教育部优秀青年教师教学科研奖励计划基金等科研项目，参与多部专著的编写，在《金融研究》、《国际金融研究》、《管理工程学报》、《经济管理》等国内外学术期刊发表论文十余篇，并在证券专业媒体发表多篇科研成果。
