从2012年开始，中国经济发展进入了新常态，从高速增长转向中高速增长，经济发展方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构发生了从增量扩张为主，转向调整存量、做优增量并存的深刻变化。在新常态下，经济结构将发生全面而根本的调整，如城乡差距将逐步缩小、人民收入占国民经济比重将逐渐增大等。同时，我们也应该清醒地认识到，在这个过程中也出现了一些新问题和新矛盾。比如，楼市不理性发展、区域发展不均衡、地方政府债务风险提高、制造业增长减慢等。这些问题的发生及解决都与国家的投资政策和投资方向有关，而高速铁路的出现及迅速发展，对全社会固定资产投资，进而对国民经济长期可持续发展具有非常深刻的影响。因此，研究高速铁路建设对全社会固定资产投资影响的理论机制及实践路径，具有非常重要的现实意义。

过去，中国一直通过高投资率来驱动经济快速增长（Krugman，1980；Kwan et al. 1999；Qin，2017；Chow，1993；王绍光、胡鞍钢，1999）。如图5-1所示，2012年之前，中国资本形成率以及资本形成总额对GDP增长的贡献率一直较高并整体呈上涨趋势。2012年以后，资本形成总额对GDP增长的贡献率却出现了明显的下降。过低的投资率会引起长期经济增长不可持续，只有维持较高的投资比例，才能支撑较高的经济增长水平（罗默等，1998）。2018年消费、投资和国际贸易对中国GDP增长的贡献率分别为76.2%、32.4%和-8.6%。说明原来靠“三驾马车”拉动GDP增长的方式，因为外贸格局的变化而受到了严峻的考验，也就是说，这一年的GDP增长只能依靠投资和消费，国际贸易的影响成了负面的。

提高人民的消费和生活水平是经济发展的主要目的，虽然短期内增加消费也能促进经济增长，但经济持续增长的驱动力是投资而不是消费。原因在于消费的持续增长必须以收入增长为前提，而后者却有赖于劳动生产率水平的不断提高，劳动生产率水平的提高来源于技术创新和产业升级，两者都必须以投资为载体（林毅夫，2014）。

图5-1 中国1999～2018年资本形成率及资本形成总额对GDP增长的贡献率

中央经济工作会议中提出，要实现内部增长，可以在扩大总需求的同时，推进供给侧结构性改革中的补短板。扩大总需求包括扩大消费和投资需求，把扩大投资需求跟补短板结合在一起，有利于促进过剩产业转型升级、基础设施建设、技术创新、成本节约、环境改善及城镇化发展。

在新的发展阶段，中国急需寻找新的投资突破点，比如基础设施、战略性新兴产业、环境、教育等行业的投资。如何把握局势、抓住机遇进行投资，对经济增长有着重要的作用和意义。在当前经济下行压力增大、传统产业产能过剩的情形下，大力建设基础设施有利于创造新就业岗位，形成有效资产，增加政府税收，进而提高经济增长率。其中，高速铁路“八纵八横”网络的战略规划和投资，已经成为而且将继续成为推动中国经济朝着“稳中有进、稳中向好”方向前进的重要投资领域，这是中国新时代经济可持续增长的重要战略举措，也是中国经济有别于其他国家经济的独特发展机遇。