由于立法的滞后以及各方利益的非合作博弈，中国场外交易市场长期未纳入制度监管体系。本文总结了现时期中国场外交易市场的两种典型监管模式，并对其市场风险进行测度以及监管的有效性进行实证分析，发现建立全国统一的场外交易市场、引入做市商制度等措施分别有助于降低场外交易市场的非系统性风险和市场风险。最后，本文提出未来中国场外交易市场的监管应该在明确立法的基础上，采取集中统一监管下的行业自律为主的监管模式，构建“政府+行业协会+市场参与主体”三级监管体系，并在市场风险内控制度方面作出创新性选择。
证券交易,资本市场,研究报告,中国,2010～2011
邓向荣: 1955年生，南开大学教授，博士生导师。兼任南开大学滨海开发研究院研究员、天津滨海产权研究院研究员。曾任天津期货研究会秘书长。主要研究方向为金融产业与金融政策、科技产业与科技政策、投融资理论。曾主持国家“985”创新基地项目“金融产业理论与金融政策研究”（2006），中德政府合作交流项目“OTC市场与区域产业整合相关政策的有效性研究”（2008），国家软科学研究计划项目“技术创新空间扩散的理论与实证研究”（2009）等国家及省部级重大课题。著有《理性走向市场》（2004），《资源配置机制与企业组织演化的理论研究》（2005），《创新、整合与协调：京津冀都市圈经济发展》（2007）。
